兴业证券-纳微科技-688690-股权激励授出，发布定增预案，收购仪器公司完善能力-220412

1. 投资要点近日，＃纳微科技发布向激励对象首次授予限制性股票的公告，宣布规定的限制性股票首次授予条件已经成就，确定2022年4月8日为首次授予日，以35.00元/股的授予价格向136名激励对象授予240.00万股。

2. 近日，纳微科技发布公告，拟以现金方式收购参股公司苏州赛谱仪器有限公司43.9621%股权，收购对价为人民币11,320.24万元。

3. 本次股权收购完成后，纳微科技合计持有赛谱仪器953.9880万元出资，占赛谱仪器注册资本的76.6664%，赛谱仪器将成为纳微科技的控股子公司。

4. 近日，纳微科技发布以简易程序向特定对象发行股票的预案,向不超过三十五名（含三十五名）特定投资者募集不超过19,674.24万元（含），发行数量不超过320.00万股（含）。

5. 募集资金净额拟投资于以下项目：拟使用11320.24万元用于收购赛谱仪器部分股权；拟使用2954.00万元用于常熟纳微淘汰1000吨/年光扩散粒子减量替换生产40吨/年琼脂糖微球及10吨/年葡聚糖微球层析介质技术改造项目；拟使用5400.00万元用于补充流动资金。

6. 盈利预测与评级：公司专注于高性能纳米微球的制备和应用技术研究，所处行业的技术壁垒较高，客户粘性强。

7. 公司作为国内领先的微球生产企业，凭借稳定的产品质量、齐全的产品类型和专业的应用技术服务，占据一定的市场空间，我们维持对公司的盈利预测，预计2022-2024年EPS为0.75、1.16、1.72元，维持“审慎增持”评级。

8. 风险提示：客户需求减少、行业政策变化、市场竞争加剧风险。