“摘要:出口数据良好,或预示着一季报较为亮眼。“东数西算”催生技术变革,通信企业在新能源赛道势头强劲。2022年,三大运营商均表示要重点推荐“东数西算”工程,全力进行云产业建设,支持“东数西算”落地。这对整个产业的格局产生深远影响,同时能耗控制的技术辅助也将迎来较好变革机会。新能源方面,海上风电十。” 1. 数通光模块需求持续强劲,业绩或将较为亮眼。 2. 自2021Q3以来,北美云厂商对于云基础设施建设以及光模块的需求强势回暖,我们预计2022年北美云厂商资本开支展望仍然较为积极,200G/400G成主力,800G产业链准备就绪。 3. 同时,国内重要省份2022年1-2月模块出口数据良好,或预示着一季报较为亮眼。 4. “东数西算”催生技术变革,通信企业在新能源赛道势头强劲。 5. 2022年,三大运营商均表示要重点推荐“东数西算”工程,全力进行云产业建设,支持“东数西算”落地。 6. 这对整个产业的格局产生深远影响,同时能耗控制的技术辅助也将迎来较好变革机会。 7. 新能源方面,海上风电十四五规划宏大,主要通信纤缆企业开辟第二曲线。 8. 二是电力信息化投资规划大幅增长,配电侧成为投资结构重点。 9. 智能控制器强者恒强,运营商业绩企稳上行。 10. 目前制造业仍面临上游原材料价格上涨、关键物料紧缺的考验。 11. 短期波动不改行业长期景气度,复杂外部环境下大浪淘沙强者恒强。 12. 2021年三大运营商业绩均兑现高增长预期,且分红优势极为明显,低估值修复持续;底层网络夯实后,运营商在5G+X领域,以及IT方面投入出现明显倾斜,第二成长曲线正高速增长。 13. 投资建议:1)新基建搭台:云基础设施建设进入新一轮周期。 14. 推荐中兴通讯、天孚通信、光库科技、仕佳光子、星网锐捷等,受益标的为华工科技、紫光股份等。 15. 2)大应用唱戏:汽车、智能家居等爆点应用强势。 16. 推荐和而泰、拓邦股份、中国电信、中国联通、中国移动、奥飞数据、数据港、宝信软件等,受益标的为朗特智能、海兰信、移远通信、美格智能等。 17. 3)新能源赋能:能源革命下通信企业新成长曲线。 18. 推荐亨通光电、和而泰、威胜信息、科华数据等,受益标的中天科技、意华股份、英维克等。 19. 风险提示:“疫情”不利影响、“东数西算”和5G落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。
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