“摘要:布2021年年报及22年一季报预告,业绩大幅增长;小鹏发布2021年年报,亏损扩大;极氪自建充电站已上线全国20座城市;上周新能源汽车产业链公司股价调整,新能源主题基金净值下跌。投资建议:随着政策端和车企端的加力,新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速,行业景气不断上行。建议关注以特斯。” 1. 蔚来21年亏损收窄。 2. 蔚来汽车发布2021年四季度和2021全年业绩报告,2021年蔚来全年营收361.4亿元,同比增加122.3%,全年净亏损40.2亿元,同比收窄24.3%。 3. 2021年四季度蔚来交付新车2.5万台,2021年全年交付9.1万台。 4. 1Q22交付预期为2.5~2.6万台,对应收入为96.31亿~99.87亿元。 5. 蔚来表示对目前在售车型暂时没有调价计划,但2022年会对目前在售车型进行智能硬件升级,届时将做出合适的价格调整。 6. 公司表示力争2022毛利率保持在18%-20%左右。 7. 2022年是蔚来的新品大年,全年将推出三款全新车型,首款旗舰轿车ET7量产车已在江淮蔚来工厂下线。 8. 第二款轿车ET5将在蔚来第二座生产基地NeoPark投产,预计9月份启动交付。 9. ES7定位大5座纯电SUV,对标BMWX5,计划二季度发布,ES7将在江淮蔚来工厂生产。 10. 三款新车型基于蔚来最新的NT2.0平台,搭载蔚来NAD自动驾驶系统,自动驾驶硬件达到L4级水平,目标在4Q22为部分用户开通订阅服务。 11. 关于全新品牌,公司表示目前核心团队已搭建完成,首批产品已经进入关键研发阶段。 12. 行业动态:多家公司发布2021年年报及22年一季报预告,业绩大幅增长;小鹏发布2021年年报,亏损扩大;极氪自建充电站已上线全国20座城市;上周新能源汽车产业链公司股价调整,新能源主题基金净值下跌。 13. 投资建议:随着政策端和车企端的加力,新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速,行业景气不断上行。 14. 建议关注以特斯拉为代表的新势力主线,以及大众等新车型的追赶进程,推荐龙头和二线弹性标的。 15. 整车方面,强烈推荐长城汽车(2333.HK),推荐吉利汽车(0175.HK)、小鹏汽车(9868.HK);电池材料方面,推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面,建议关注华友钴业、盛新锂能。 16. 风险提示:1、电动车产销增速放缓。 17. 随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。 18. 补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。 19. 随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。
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