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国元国际-晨报-220324

上传日期:2022-03-24 10:45:29  研报作者:李承儒,杨森,段静娴  分享者:corecool   收藏研报

【研究报告内容】

摘要:入108.8亿美元,同比+8%(剔除汇率因素,下同)。毛利率同比+1pp至46.6%,EBIT同比+1%至17.2亿美元,EBIT率-0.6pp至15.8%。净利润同比-4%至14.0亿美元。分地区,大中华区收入同比-8%至21.6亿美元(其中鞋-4%,服-11%),EBIT同比-19%。。”

1. 【即时点评】耐克FY22Q3全球需求增长,货品供应短缺及大中华市场仍为拖累NIKE公司FY22Q3实现收入108.8亿美元,同比+8%(剔除汇率因素,下同)。

2. 毛利率同比+1pp至46.6%,EBIT同比+1%至17.2亿美元,EBIT率-0.6pp至15.8%。

3. 净利润同比-4%至14.0亿美元。

4. 分地区,大中华区收入同比-8%至21.6亿美元(其中鞋-4%,服-11%),EBIT同比-19%。

5. 耐克大中华区表现在全球最弱,公司对于大中华区的策略仍为专注产品创新及与特许经销商的合作,结合本土运动员打造故事包。

6. 北美收入同比+9%至38.8亿美元,EBIT持平;欧非中亚(EMEA)地区同比+13%至27.8亿美元,EBIT同比+34%;亚太拉美(APLA)收入同比+19%至14.6亿美元,EBIT同比+17%。

7. 分渠道,NIKE品牌DTC收入46亿元,同比+17%,主要由线下实体零售客流量的正常化带动,其中耐克自有门店提升14%;批发渠道同比+1%;NIKEDigital收入同比+22%,主要由北美地区电商+33%驱动。

8. 供应链方面,公司表示目前市场需求强劲增长超过了可用库存,去年四季度至今越南工厂的生产状况符合预期及已制定的生产计划,但运输时间在变长。

9. 指引方面,公司对FY22全年维持中单位数的增长预期。

 报告详细内容请查阅原报告附件
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