山西证券-电力设备：氢能产业发展中长期规划-2021-2035年-明确2025年目标，长线规划氢能产业与技术发展-220323

　　事件描述
　　3月23日，国家发改委发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》。（下简称规划）。
　　事件点评
　　明确2025年发展目标，率先发展上游制氢产业。根据规划发展目标，到2025年，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，成为新增氢能消费的重要组成部分，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。此阶段目标为完善氢能产业发展制度政策环境，初步建立完整的供应链，基本掌握核心技术。侧重点为可再生能源制氢与燃料电池示范性应用，车辆方面，当前保有量约为1万辆，2021年销量0.2万辆，按照规划年销量将每年翻一倍。
　　规划拟定到2030、2035为氢能产业逐渐成熟阶段。政策规划到2030年形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，到2035年形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。规划时间相对宽松，契合当前国内氢能产业发展进度。
　　明确氢能重要的战略定位。此次中长期规划中明确了氢能是未来国家能源体系的重要组成部分。氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体。氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。从政策端明确了长期将朝向氢能的发展路线。
　　重点推进氢能短板技术，加强国际合作。规划中强调要聚焦短板弱项，适度超前部署一批氢能项目，加快推进质子交换膜燃料电池技术创新，突破能基础设施环节关键核心技术。鼓励与技术领先国家开展合作，并共同开拓第三方国际市场。探索与共建“一带一路”国家开展氢能贸易、基础设施建设、产品开发等合作。
　　因地制宜统筹基础设施建设。制氢方面，在焦化、氯碱、丙烷脱氢等行业集聚地区，优先利用工业副产氢。在风光水电资源丰富地区开展可再生能源制氢示范，并探索季节性储能和电网调峰。储氢方面，提高高压气态储运效率，加快降低储运成本。加氢站方面，支持依法依规利用现有加油加气站的场地设施改扩建加氢站。
　　推进氢能多元化示范应用。重点推进氢燃料电池中重型车辆应用，拓展在储能、分布式发电、工业等领域的应用。重型车辆单车价格高且使用强度大，对续航要求高，是短期燃料电池较为合适的示范应用场景，未来再逐步拓展到高耗能电力、工业领域。
　　投资建议
　　目前国内氢能产业仍处于初级阶段，初期重点目为制氢产业，特别是可再生能源制氢。下游应用以燃料电池车作为初期突破口，未来逐步拓展到交通、电力、化工、冶金等传统高排放领域，以满足长远碳中和目标。规划中整体重视技术发展，强调了优先补齐短板与核心技术，建议中长期关注产学研综合实力较强、与国际领先技术企业合作的制氢技术及企业、高压缩储氢技术企业、车用燃料电池核心质子交换膜企业等，如：美锦能源、雄韬股份、金博股份、卫星化学、东华能源、亿华通、潍柴动力。存在风险
　　制氢成本较高；政策落地不及预期；技术发展缓慢。