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广发期货-股指期货日报:A股市场持续走低,国内政策工具仍然丰富,短期建议观望-220309

上传日期:2022-03-09 13:32:00  研报作者:陈俊州  分享者:asjdaskdj   收藏研报

【研究报告内容】


  【市场情况】
  A股盘初短暂震荡后一路下行,午后反弹未果,沪指失守3300点,创业板指失守2600点,双双创下16个月新低。两市上涨个股不足500只,仅白酒、半导体板块飘红。截至收盘,上证指数跌2.35%报3293.53点,连跌5日;深证成指跌2.62%报12244.5点,创业板指跌1.8%报2582.99点,科创50跌2.81%报1137.07点,万得全A跌2.61%报5148.62点。
  期指方面,三大股指期货合约大幅下跌,其中IF2203下跌2.45%,IH2203下跌1.81%,IC2203下跌3.85%。三大股指期货合约基差走阔,其中IF2203由贴水13.38点走阔至贴水28.39点,IH2203合约由贴水5.28点走阔至贴水10.76点,IC2203基差由升水1.21点走阔至贴水34.09点。三大股指期货的成交量均有所增加。从席位持仓情况来看,IF、IH、IC前二十席位分别增加了857手、减少了717手、增加了4716手。
  【消息面】
  昨日A股市场持续走低。两市上涨家数为446家,涨停家数为25家,上涨数量较前一交易日下降,昨日赚钱效应极差。
  我们认为连续两日市场超跌的原因不仅仅是因为基本面的因素,外部事件扰动的影响更为强烈。一方面,两会释放出的政策预期相对较强,稳增长、宽信用政策料将持续发力,财政、货币政策的空间和弹性仍旧充足,货币政策“篮子”中的工具仍然丰富。在市场短期影响因素发酵之后,A股市场上涨动能仍存,后续或将走出较强的修复走势。另一方面,从成交情况来看,两市成交额仍有1.1万亿的水平,市场短期来看悲观情绪仍然较浓,情绪较为低迷,短期我们依旧建议观望。消息面来看,国内货币政策导向与海外形成背离,政策面稳增长持续发力,A股市场更加注重自身基本面,消息面整体偏中性。
  【资金面】
  沪深两市成交额连续4个交易日超万亿元。北向资金再度大幅净卖出近87亿元,宁德时代遭外资大幅减仓26.31亿元。净买入方面,紫金矿业获净买入6.1亿元居首,阳光电源或净买入5.85亿元,长江电力净买入2.49亿元,赣锋锂业、五粮液获净买入逾1亿元。从A股资金流向来看,沪深300、上证50、中证500的资金净主动买入额分别为-278.02亿,-86.83亿,-212.98亿,资金面来看,整体偏空。
  【操作建议】
  从消息面偏中性与资金面偏空来看,地缘政治因素带来的短期冲击使得股指下跌。美联储未表示更激进的加息措施,整体如市场预期。A股市场仍注重自身基本面,建议持续关注IF。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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