山西证券-新股研究周报2022年3月第2周：近端新股整体相比创业板呈溢价状态，华秦科技上市-220306

1. 内容摘要：2021年12月至今上市90只新股，开板至今涨幅均值-14.37%2021年12月至今，A股市场共计上市新股90只（除北交所外），以开板日收盘价计算至今涨幅均值为-14.37%，录得正涨幅的新股17只，占比18.9%，平均正涨幅17.8%，呈现非常明显的结构性特征。

2. Wind近端次新股指数成份相比较于创业板处于溢价状态当前，Wind近端次新股指数成份相比较于创业板处于溢价状态（比值为1.18）。

3. 今年2月份以来，伴随着新股的相对活跃和创业板的震荡下行，两者比值显著回升。

4. 显示出当前阶段近端新股整体不存在显著低估的情况，预计难以有显著的板块行情，二级市场以个股的结构性行情展开。

5. 沪深主板和科创板新股首日开板估值2月份开始回升除了创业板开板估值还处于去年12月份以来的下降通道之外，沪深主板和科创板新股首日开板估值2月份开始回升。

6. 在首发市盈率回落背景下，主板和科创板新股开板估值的回升得益于首日涨幅的回暖，其中沪深主板新股首日涨幅回暖最为显著。

7. 投资建议：已上市新股：按照上市时间由近及远：大族数控（PCB专用设备）、中触媒（移动源分子筛、催化剂）、东微半导（高压超级结MOSFET）、三元生物（赤藓糖醇）、臻镭科技（射频前端芯片/收发芯片）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进-U（碳化硅衬底）、优宁维（抗体为核心的生命科学试剂）、概伦电子（EDA产品及解决方案）、炬光科技（激光雷达）、禾迈股份（光伏微型逆变器）、迪阿股份（高端婚戒）、鼎阳科技（通用电子测试测量仪器）。

8. 待上市新股：建议重点关注华秦科技、和元生物。