“摘要:于季节性因素、部分爆款车型(如Model3/Y)交付的周期性以及年末碳排放考核冲量。行业动态:多家上市公司发布2021年业绩预告;开迈斯充电站已上线覆盖全国80座城市;上周新能源汽车产业链公司股价继续调整,新能源主题基金净值下跌。投资建议:随着政策端和车企端的加力,新能源汽车在全球市场的渗。” 1. 1月国内新能源车维持强势,欧洲季节性回调。 2. 国内多家车企发布22年1月产销情况。 3. 新势力方面,蔚来1月交付9652辆,同比增34%,环比降8%;小鹏1月交付12922辆,同比增115%,环比降19%;理想1月交付12268辆,同比增128%,环比降13%。 4. 传统车企方面,比亚迪1月新能源车销9.3万辆,同比增362%,环比微降0.8%;广汽埃安销1.6万辆,环比降4%。 5. 整体来看,同比数据依旧维持较强的增长态势,环比数据回调幅度有限,季节性因素影响并不明显,侧面印证了国内新能源车的高景气度依旧维持。 6. 1月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计10.8万辆,同比增长27%,环比下滑47%;六国1月电动车渗透率达20.1%,同比增加4.6pct,环比减少12.1pct。 7. 1月欧洲电动车整体销量符合预期,环比降幅较大主要由于季节性因素、部分爆款车型(如Model3/Y)交付的周期性以及年末碳排放考核冲量。 8. 行业动态:多家上市公司发布2021年业绩预告;开迈斯充电站已上线覆盖全国80座城市;上周新能源汽车产业链公司股价继续调整,新能源主题基金净值下跌。 9. 投资建议:随着政策端和车企端的加力,新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速,行业景气不断上行。 10. 建议关注以特斯拉为代表的新势力主线,以及大众等新车型的追赶进程,推荐龙头和二线弹性标的。 11. 整车方面,强烈推荐长城汽车(2333.HK),推荐吉利汽车(0175.HK)、小鹏汽车(9868.HK);电池材料方面,推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面,建议关注华友钴业、盛新锂能。 12. 风险提示:1、电动车产销增速放缓。 13. 随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。 14. 补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。 15. 随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。
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