国盛证券-交易情绪跟踪第130期：数字经济升温，分歧继续加大-220126

1. 结合最新交易情绪跟踪，外围恐慌再起，内外资分歧续创近两年新高，数字经济交投升温。

2. 一方面，俄乌地缘矛盾发酵，VIX指数快速拉升，波及国内风险偏好，全A涨跌停比例、新高个股、MACD强势股、趋势占优股等指标集体回落，上行动能持续趋弱；另一方面，内外资金的分歧继续加大，再创2020年以来新高。

3. 此外，交易结构上，成交集中度与成交分化水平均基本维持在历史中枢附近，数字经济交投明显升温，IT服务、软件、动漫影视、游戏成交占比抬升居前。

4. 1、交易结构跟踪1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所上行。

5. 其中近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.72%、-0.16%和0.13%；二八收益分化有所上行，升至23.69%，二八成交分化程度有所回升，升至17。

6. 2）交易集中度：个股交易集中度有所回升，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.1%、0.27%和0.55%，所处历史分位数分别达到46.5%、54.6%和60.4%。

7. 行业交易集中度整体有所回升，其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.2%、0.99%和0.86%，所处历史分位数分别达到2.9%、19.3%和22%。

8. 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-3.76%、-1.69%和-1.12%，所处历史分位数分别达到79.7%、71.5%和61%。

9. 行业交易分化水平有所回升，前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-3.98%、2.91%和0.22%，所处历史分位数分别达到67.5%、75.9%和71.2%。

10. 2、市场情绪跟踪1）全A涨跌停比值10日均线回落至2.70，全A换手率回升至6.97%。

11. 2）VIX指数环比回升9.66，回升至28.85。

12. 3）全A新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升：60日新高个股数量10日均线回落至296，60日新低个股数量10日均线上升至235；历史新高个股数量10日均线回落至14，历史新低个股数量10日均线回升至11。

13. 4）趋势占优个股数目回落。

14. 60日均线以上个股数目占比环比回落至45.07%，近1月创历史新高个股数目回落至126。

15. 5）全A市场MACD强势股占比回落至15.86%，弱势股占比回升至33.92%。

16. 6）全A杠杆资金情绪回落至18.80%。

17. 7）外资交易盘净流入MA30上升至16.73亿元。

18. 3、微观流动性跟踪1）货币松紧：货币净投放12000亿元，短期利率下行，各期Shibor整体有所回落，国债利率有所回落，各期信用利差有所回升，人民币有所升值。

19. 2）资金供给：偏股基金新发规模约253.89亿元，ETF份额环比增加65.94亿份，北上资金净流入291.97亿元，融资余额环比减少221.64亿元。

20. 3）资金需求：IPO新增8家，首发融资规模109.67亿元，产业资本减持规模约113.17亿元，无新增定增再融资。

21. 此外，本周解禁压力环比回升，解禁规模约1947.35亿元。

22. 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动；3、统计模型存在一定误差。