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国盛证券-量化分析报告:2021Q4季报扫描:公募基金各类投资者偏好有何变化?-220126

上传日期:2022-01-26 15:38:00  研报作者:叶尔乐,刘富兵  分享者:13570107737   收藏研报

【研究报告内容】


  主动股基:
  1、 规模新高(58968 亿元)、 数量新高(3555 只)、 仓位新高(84%)。
  2、 电子、电新、军工大比例加仓, 医药、基础化工、有色大比例减仓。
  3、 消费电子增持较多, 医疗服务、新能源、核心资产和前期重仓股减持较多。
  4、 风格更偏防守、低估,对报告日股价跳空和高研发占比公司偏好加大。
  5、 对港股偏好下降, Q4 总体持仓市值减少 419 亿元,增速为-11.41%。
  6、 价值型基金观点上偏向逆向和左侧布局,对过去受到疫情、政策影响较大的行业更为关注,而对过去景气度较高、交易拥挤的行业持观望态度。
  7、 成长型基金观点上对新能源长期确定性机会较为看重,同时与价值型基金经理相同的是较为看好过去受到偏见、相对悲观的行业的反转。
  主动债基:
  1、 总体增长稳健。 数量达到 2989 只,相比 2021Q3 增长 6.07%,规模达到70668 亿元,相比 2021Q3 增长 12.36%。
  2、 规模占比最高的为中长期纯债型,达到 63.35%。
  3、 规模增速最高的依次为短期纯债型(31.16%)、 混合二级型(26.78%)、混合一级型(25.07%)。
  4、 券种配置上, 企业债、金融债权重下降,可转债、国债权重上升。
  5、 中长期纯债基金平均久期达到 1.95,继续显著回升,市场总体对未来利率走势乐观。
  FOF 产品:
  1、 主流 FOF 产品总体数量达到 206 只,规模达到 1933 亿元, 继续加速增长。
  2、 占比最高的为偏债混合型产品,数量占比 38.35%,规模占比 62.23%。
  3、 相比 2021Q3, FOF 权益基金配置有所上升。
  4、 当前偏股基金中 FOF 最为偏好的为: 广发多因子、海富通改革驱动、广发鑫享、信达澳银新能源产业、汇添富红利增长 A。
  5、 当前偏债基金中 FOF 最为偏好的为: 交银裕隆纯债 A、交银纯债 AB、富国信用债 A、兴全稳泰 A、交银稳鑫短债 A。
  6、 公募 FOF 总体偏好配置型、大市值、高估值基金。
  风险提示: 量化统计基于历史数据,如若市场、政策环境变化,不保证规律延续性,基金观点仅代表基金所属机构观点,报告不构成对基金产品的推荐。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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