东海期货-金融期货日报：沪深股指一路下滑，上证指数创逾一年来最大跌幅-220125

1. 股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4779.31点，较前值上升1.11%；成交额方面上周累计成交14011亿元，日均成交2802亿元，较前值下降108亿元。

2. 两市融资融券余额为16885亿元，北向资金当周净流入292亿元。

3. 涨幅前五的行业分别是煤炭(5.49%)、计算机(4.57%)、银行(4.26%)、食品饮料(3.90%)、家电(2.85%)；涨幅后五的行业分别是综合(-3.25%)、纺织服装(-3.67%)、基础化工(-3.83%)、国防军工(-5.81%)、医药(-7.21%)。

4. 2.操作建议：逢低做多IF。

5. 3.风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期、美联储收紧超预期。

6. 4.背景分析：1月25日，沪深股指全天一路下滑，上证指数创下逾一年来最大跌幅，创业板指击穿3000关口且年内累挫超10%。

7. 盘面上，文化传媒、互联网板块深度调整，金融、半导体、房地产、汽车、资源板块午后依旧持续走低。

8. 航空、黄金股逆市活跃。

9. 上证指数收跌2.58%，创业板指跌2.67%。

10. 大市成交0.938万亿元，上日为0.866万亿元。

11. 北向资金全天净卖出35.74亿元，终结连续7日净买入态势。

12. 重要消息：1.国务院领导人表示，当前我国经济面临新的下行压力，要围绕“六稳”“六保”加大宏观政策力度，把稳增长放在更加突出位置，坚持不搞“大水漫灌”，注重区间调控定向调控，通过减税降费等支持市场主体、困难行业纾困发展和制造业创新，提振市场信心，深化改革开放，保障改善民生，稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。

13. 2.A股昨日出现较大幅度下跌。

14. 多家一线私募最新观点显示，现阶段，国内货币政策依然“以我为主”，稳增长相关政策也在持续发力之中；短中期内，A股预计将有一定的抗跌性和运行韧性，“持续下跌”的可能性较小。

15. 部分公募基金也紧急解盘认为，此次调整外部风险仍是主因，调整幅度和持续时间相对有限，预计春节后市场仍有反弹机会。

16. 3.银保监会召开2022年工作会议强调，要坚决防止资本在金融领域无序扩张，在金融领域为资本设置“红绿灯”。

17. 依法加强对资本的有效监管，筑牢产业资本与金融资本的“防火墙”，加强对股东的穿透式监管，严防银行保险资金被用于盲目“加杠杆”。