东方财富证券-电气设备行业动态点评：2022年新能源汽车投资策略：景气中段，超跌布局-220126

　　【事项】
　　2021年，全球新能源汽车高速增长，中国、欧洲、美国的数据都极为耀眼，全年销量接近100%。
　　2022年，中国新能源汽车补贴规模不设上限，有望突破600万辆，销量同比增速将达70%；美国市场也将蓄势高增，参考欧洲补贴政策出台后，销量高速增长的情况，我们判断2022年美国新能源汽车销量将达150万辆左右，同比增速高达147%。
　　在优质产品力以及强力补贴政策的推动下，中国延续高增长，美国市场蓄势待发，我们判断2022年全球市场将继续高速增长，我们预测2022年增速将达66%。
　　【配置建议】
　　我们判断当前新能源汽车景气上升趋势仍处于中段，2022年仍将高速增长，而股价自从2021年9月以来回调严重。
　　我们判断，股票超跌后，新能源汽车板块将迎来反弹窗口。2021年年报、2022年一季报、2022年中国、美国销量高增、上游资源品价格上涨，将成为催化剂。
　　中游搭台：龙头地位稳固，市场份额进一步提升，将率先企稳，谨慎看好宁德时代、恩捷股份等。
　　上游唱戏：锂资源量的成长性基本和锂电池同步，2025年相比2020年，需求复合增速31%。上游资源品价格弹性大，也具备量的成长性，压制的估值具备向上弹性，赣锋锂业、天齐锂业、天华超净、华友钴业股价向上空间大。
　　【风险提示】
　　资源品地缘政治风险
　　政策干预价格风险
　　美国税收抵免政策无法/延后落地