“摘要:币汇率形势的几点思考?内外部环境变化的大趋势是“出口回归+联储收紧”。影响汇率升值的季节性因素后续会退潮。汇率强势可能已进入尾部阶段,但后续即使有贬值压力也不会形成冲击。汇率与股市:联储收紧背景下A股调整但汇率升值,表现为“大国模式”。近期美联储紧缩背景下股市下跌、但汇率升值走出独立行情,。” 1. 近期事件:2022年年初以来,人民币汇率进一步升值破6.34,触及2018年6月以来低点。 2. 近期人民币汇率为何保持强势?“出口韧性+资金流入”支撑人民币汇率升值的逻辑在持续。 3. 春节前季节性因素是影响汇率走强的关键因素,美元影响变化不大。 4. 汇率预期也受季节性因素影响出现转好,但持续性可能不强。 5. 如果汇率升值持续演绎会不会有调节举措?交易层面看,6.3是近年低点关口,政策调节层面或有稳预期考虑。 6. 历史情况看,2021年春节前汇率面临升值压力,宏观审慎工具出台进行调节。 7. 如果升值压力持续演绎会加大调节可能性,宏观审慎、预期管理或是手段。 8. 对后续人民币汇率形势的几点思考?内外部环境变化的大趋势是“出口回归+联储收紧”。 9. 影响汇率升值的季节性因素后续会退潮。 10. 汇率强势可能已进入尾部阶段,但后续即使有贬值压力也不会形成冲击。 11. 汇率与股市:联储收紧背景下A股调整但汇率升值,表现为“大国模式”。 12. 近期美联储紧缩背景下股市下跌、但汇率升值走出独立行情,显示中国资产表现已非小型新兴市场经济体的“小国模式”。 13. 汇率走强、资金流入,反映国际资金仍然看好中国市场。 14. 风险提示:美联储加息节奏超预期,出口下行压力。
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