兴业证券-兴证期权水晶球预测日报：市场情绪转向谨慎-220125

1. 投资要点市场回顾：上个交易日期权市场数据表明基于最近3日的波动率风险溢价的边际变化指标、基于最近1日的波动率风险溢价的边际变化指标、认购认沽期权成交比率、认购认沽期权成交比率的边际变化指标、基于最近3日的波动率风险溢价指标表现中性，波动率价差与50期货基差回归后的残差、认购认沽期权波动率价差的边际变化指标、认购期权隐含波动率斜率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

2. 从标的日内走势来看，早盘低开，全天震荡下行。

3. 最终标的下跌2.07%，50指数下跌2.02%，标的走势符合水晶球指数的预期。

4. 短期预判：截止到周二市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向1分（情绪谨慎），期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率指标表现中性，波动率价差与50期货基差回归后的残差、认购认沽期权波动率价差的边际变化指标、基于最近3日的波动率风险溢价的边际变化指标、基于最近3日的波动率风险溢价指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪谨慎。

5. 风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。