川财证券-研究所晨报-220125

　　宏观
　　1月24日，工业和信息化部召开中小企业发展情况发布会。工信部表示，2022年将出台三个办法，包括《创新型中小企业培育和评价办法》《专精特新中小企业认定和培育办法》《专业特性“小巨人”企业认定和培育办法》，夯实培育基础。其中，《创新型中小企业培育和评价办法》马上就会发布。我国提出“专精特新”发展战略，希望通过引导中小企业朝着专精特新方向发展，挖掘中小企业在市场竞争中具备的相对优势，从而激发中小企业的活力和发展动力，推动中小企业转型升级。
　　科技
　　截至目前，有14家央企发布了“十四五”期间的新能源装机规划，总新增装机容量超623GW。由国家电投、华能、国家能源集团、华电、大唐以及国投电力、中广核、三峡集团、华润电力、中核、中节能（太阳能）组成的“五大六小”已成为下游光伏电站开发的尖刀部队。五大发电集团中，除大唐外，其余均相继公布了“十四五”期间的新能源规划，装机目标普遍介于70~80GW，年新增目标14~16GW。去年底，国务院国资委发布《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，明确提出央企可再生能源发电装机比重达到50%以上。央企在实现“双碳”目标的过程中，将加速能源结构转型，利用清洁低碳能源，有助于加速绿色清洁能源的开发和利用，推动新能源行业快速发展。建议重点关注光伏产业链相关投资机会，相关标的有：晶澳科技和隆基股份等。
　　策略
　　昨日指数低开走强，北向资金净流入超20亿元。短期来看，国内市场依旧受海外市场回落和美联储加息扰动，但中长期来看，国内今年“稳增长”基调明确，后续财政政策和货币政策预计都将持续发力，不宜过度悲观。后市方面，当前市场进入年报预披露期，建议更多布局有业绩支撑、前期涨幅较小、国家战略支持的方向。
　　海外
　　周一，海外市场剧烈震荡，欧洲股市多数下跌，美国三大股指V型反转。其中，道琼斯工业平均指数收涨0.29%，标普500指数收涨0.28%，纳斯达克综合指数指数收涨0.63%。美联储将在当地时间周三结束今年1月的政策会议，市场正在关注美联储是否会释放将在今年何时开始加息和年内加息几次的信号。整体来看，市场预计美联储将在此次息会后公布更加激进的货币政策，短期内股市波动加大。
　　风险提示：宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。