“摘要::本周共48只股票上涨,涨幅前五的公司为岭南股份(28.61%),宏润建设(14.69%),中国电建(13.56%),建科院(12.27%),延华智能(11.66%);跌幅前五的公司为中毅达(-10.62%),东南网架(-8.64%),农尚环境(-8.35%),中钢国际(-7.97%),东。” 1. 一周市场回顾:1)住建部:今年要继续推进住房供给侧结构性改革,坚持租购并举,优化住房供应结构。 2. 2)国家统计局:2021年全国固定资产投资(不含农户)比上年增长4.9%,两年平均增长3.9%。 3. 3)《芜湖市住房和城乡建设“十四五”发展规划》指出,至2025年底保障房将100%采用装配式建筑。 4. 本周观点:保障房投资力度超预期,装配式快速推进,再次强调产业链投资良机。 5. 1月20日,住建部表示要大力增加保障性租赁住房供给,以人口净流入的大城市为重点,22年要建设筹集保障性租赁住房240万套。 6. 21年以来,保障房支持政策密集颁布,并且力度不断加码。 7. 政治局会议三次提及推挤保障房租赁住房建设,中央经济工会议强调推进保障房建设,住建部提出力争十四五期间新增保障房占比新增住房要达到30%以上,并且政府将从土地、资金、金融、减税降费和行政审批优化等多维度、多层次对保障房建设提供支持。 8. 叠加本次住建部对保障租赁住房的超预期筹建计划,政府对保障房的关注日益提升。 9. 目前大部分重点一二线城市积极响应,陆续公布了十四五期间保障房开工计划,其中北上深新增保障房占新房比重超45%。 10. 我们测算重点39城十四五期间开工保障住房700万套,考虑到保障房开工规划发布到十四五期末还有4年时间,相对应每年保障房开工175万套。 11. 而本次计划22年建设保障房240万套,超我们之前预期37%,同比21年+155%,保障房投资规模超预期大增。 12. 考虑到保障房住房面积以不超过70平米的小户型为主,对应的开工面积为1.68亿方,对应投资规模超6000亿,预计将成为商品房投资以外的重要边际稳定性力量。 13. 装配式建筑在发展初期面临着成本较高、消费者接受度较低、产业配套不完善等问题,但也因为标准化、工业化、节能环保等优势,在政府投资的建筑项目及公共建筑等领域推广更快,我们认为,随着保障房投资力度的加大,装配式的需求也有望继续扩张。 14. 1月20日,全国住房和城乡建设工作会议在京召开,住建部强调“2022年将完善智能建造政策和产业体系,大力发展装配式建筑,2022年新建建筑中装配式建筑面积占比达到25%以上”,该比例较2020年提升5pct,装配式继续加速推进,我们再次强调产业链投资良机。 15. 基建数据跟踪:1)专项债:本周专项债发行量843.27亿元,截止2022年1月22日,累计发行量1225.28亿元。 16. 城投债:城投债发行量为463.10亿元,净融资额为-601.42亿元,截止目前累计净融资额1349.95亿元,累计同比-47.96%。 17. 2)本周无发改委重大批复。 18. 3)公司订单跟踪:本周共7家公司中标11个订单,中标总金额114.97亿元。 19. 投资建议:重点推荐四川路桥、苏文电能、亚厦股份、东南网架、鸿路钢构,其他个股推荐中国中铁、中国交建、中国建筑、中国铁建,建议关注富煌钢构、精工钢构、东珠生态。 20. 市场回顾:1)行业:本周大盘上涨0.04%,创业板下跌3.09%,建筑行业上涨2.99%,在整个市场中表现较好。 21. 2)个股:本周共48只股票上涨,涨幅前五的公司为岭南股份(28.61%),宏润建设(14.69%),中国电建(13.56%),建科院(12.27%),延华智能(11.66%);跌幅前五的公司为中毅达(-10.62%),东南网架(-8.64%),农尚环境(-8.35%),中钢国际(-7.97%),东华科技(-7.83%)。 22. 月度来看(20220101~20220122)共55股票上涨,年初至今共55只股票上涨。 23. 3)资金面跟踪:从宏观情况看,本周美元对人民币即期汇率6.3397,上周五收盘价6.3435。 24. 十年期国债到期收益率下跌至2.7100%,上周五收盘价2.7935%,较上周下跌8.35bp。 25. 4)其他:本周共9家公司发生大宗交易,5位重要股东增减持。 26. 风险提示:基建投资增速不达预期,政策推进程度不及预期。
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