川财证券-研究所晨报-220124

　　宏观
　　1月21日，李克强主持召开座谈会，听取教科文卫体界人士和基层群众代表对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见建议。李克强说，要着力稳市场主体，量大面广的中小微企业和个体工商户，为稳增长促就业惠民生作出了重要贡献，当前他们困难多、压力大，各级政府要通过减税降费等政策加强帮扶。旅游、餐饮、零售等服务业吸纳就业多，很多市场主体面临特殊困难，要分类实施有力有效纾困政策，助力他们渡难关、恢复发展。
　　科技
　　财联社1月21日电，据彭博报道，美联储朝着可能发行数字货币迈出关键一步，并称发行央行数字货币将极大改变美国的金融体系。美联储周四发布长达35页的讨论文件征求公众意见。美联储在美国是否应该发行数字美元方面没有作出明确结论，并表示若无白宫和国会的明确支持，其不打算发行数字货币。这份文件征求意见截止5月20日。美联储表示，倾向于让国会通过立法授权发行数字货币。美联储还概述了数字货币的一系列优缺点。建议重点关注数字货币产业链相关投资机会，相关标的有：楚天龙、御银股份和宇信科技等。
　　策略
　　上周市场“二八分化”，估值较低、业绩支撑的权重股涨幅较好，上证50涨超2.5%，而创业板方面则回落2.74%。具体来看，近期市场波动较大主要受海外市场扰动影响，美联储3月加息的预期与十年期国债的持续攀升使得市场普遍存在较大的担忧，同时临近年底，长假期间海外风险存在不确定性，因此节前资金风险偏好下滑。但就大方向来看，今年“稳增长”基调明确，后续财政政策和货币政策预计都将持续发力，关注政策发力方向。短期来看，当前市场进入年报预披露期，建议更多布局有业绩支撑、前期涨幅较小、国家战略支持的方向。
　　海外
　　上周，欧美股市大幅回调。美国方面，道琼斯指数周内累计下跌4.58%，标普500指数周内累计下跌5.68%，纳斯达克综合指数周内累计下跌7.55%。其中，道琼斯工业平均指数创2020年11月以来最大周跌幅，标普500指数和纳斯达克综合指数均创疫情暴发以来的以来最大周跌幅。随着美联储1月息会的到来，市场正在消化美联储或将在此次息会后宣布采取更加激进的货币政策的预期，美债收益率持续攀升，美股市场短期内波动加剧。
　　风险提示：宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。