海通证券-电子行业：21年中国集成电路进口超4000亿美金；苹果21年Q4重夺全球智能手机出货量第一-220123

1. 本周市场：本周（1.17-1.21）上证指数（000001.SH）收于3522.57点（+0.04%）、中信电子指数（CI005025.WI）收于8835.28点（-2.01%）。

2. 截止2022年1月21日，上证指数相较年初累计下跌-3.02%；中信电子指数相较年初累计下跌-8.64%，中信电子指数相较上证指数的超额收益为-5.62pct。

3. 本周分立器件、半导体设备、安防涨幅靠前，涨幅分别为1.06%、1.01%和0.68%。

4. 2022年1月21日，美国费城半导体指数收于3434.79点（-1.72%），2022年以来跌幅-12.96%。

5. 行业观察及要闻：21年中国集成电路进口超4000亿美金；苹果21年Q4重夺全球智能手机出货量第一投资策略：我们认为半导体设备/材料/代工/封测景气度趋势未变，尤其设备/材料在国产化带动下今明年的景气度/业绩成长持续高景气，预计半导体晶圆产能结构性紧张大概率仍持续到22年年中才有望缓解；IC设计方面，我们重点看好22年需求端“量增”逻辑明显或国产化替代空间/进程突出的标的，回避“量增”逻辑不明显、但价格下跌风险可能较大的子领域；消费电子板块22年关注创新力引领的消费升级，叠加元宇宙热度的主题投资机会，聚焦两大主线：1）元宇宙主题下的硬件投资机会；2）受益于电动智能汽车发展的车载镜头、激光雷达、汽车连接器等汽车电子细分板块；PCB板块，关注成本端困境反转、以及需求端服务器、MiniLED、汽车高景气度带来的机遇。

6. 建议关注：①半导体设备/材料/代工：材料板块，建议关注晶瑞电材、立昂微、安集科技；设备板块，建议关注中微公司、华峰测控、长川科技、北方华创②、头部IC设计/IDM（模拟、功率器件、MCU、存储、光学、射频及部分先进制程逻辑IC等）：思瑞浦、圣邦股份、芯原股份-U、紫光国微、韦尔股份、格科微、兆易创新、卓胜微、闻泰科技、斯达半导、华润微、士兰微、瑞芯微、恒玄科技等。

7. ③、消费电子：歌尔股份、永新光学、舜宇光学科技、比亚迪电子、立讯精密等。

8. ④、LED/面板产业链及被动元件：三安光电、京东方A、TCL科技、顺络电子、三环集团等。

9. 风险提示：全球5G进展不及预期、下游终端需求不及预期、新冠肺炎疫情恶化、中美贸易摩擦加剧等。