国信证券-电子行业周报：数字经济快速发展，12月手机市场延续复苏-220123

1. 我国数字经济快速发展，推荐场景数字化相关平台型企业1月16日《求是》杂志出版，国家发改委发表《大力推动我国数字经济健康发展》文章，提出：1)推动数字经济健康发展的意义重大而深远；2)我国数字经济发展较快、成效显著，2020年我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到7.8%；3)以数字技术与实体经济深度融合为主线，不断做强做优做大我国数字经济。

2. 我们认为，国内科技产业在经历了以“智能手机产业链全面崛起”、“移动互联网赋能传统商业”为代表的数字产业化繁荣之后，正步入以产业数字化为基础的数字经济时代，相关产业链推荐平台型龙头企业海康威视、视源股份、京东方A等。

3. 21年国内手机出货量3.51亿部，建议关注折叠屏、荣耀产业链根据信通院数据，2021年12月国内市场手机出货量3340.1万部(YoY:25.6%)，其中5G手机2714.5万部(YoY:49.2%)，占比81.3%；2021年全年国内市场手机出货量3.51亿部(YoY:13.9%)，其中5G手机2.66亿部(YoY:63.5%)，占比75.9%。

4. 展望2022年，在智能手机物理尺寸受限的背景下，我们认为折叠屏正成为智能手机趋势性创新方向，继续推荐科森科技、精研科技、长信科技等；此外，荣耀品牌的强势复苏是2022年智能手机板块中具备超预期潜力的方向，继续推荐光弘科技等。

5. 2021年我国芯片产量增长33%，继续推荐代工及设计龙头根据国家统计局和海关总署的数据，21年我国集成电路产量为3594亿个，同比增长33.3%；进口数量为6354.8亿个，同比增长16.9%，进口金额为2.79万亿元，同比增长15.4%，进口量远大于产量。

6. 为了促进国内产业发展，各地政府不断颁布支持政策，1月19日《上海市人民政府关于印发新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》发布，进一步对符合条件的集成电路企业加大支持力度。

7. 在政策支持下，半导体全产业链国产替代加速，继续推荐各细分领域龙头华虹半导体、中芯国际、圣邦股份、晶晨股份、韦尔股份、北方华创等。

8. 重点投资组合消费电子：歌尔股份、科森科技、视源股份、精研科技、光弘科技、长信科技、立讯精密、易德龙、鸿利智汇、海康威视、京东方A、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL科技半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子设备及材料：北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；创世纪、燕麦科技被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。