华金证券-电力设备第4周周报：2021年中国光伏新增装机量53GW，分布式光伏增长强劲-220123

　　投资要点
　　【 2021 年中国光伏新增装机量 53GW，分布式光伏增长强劲】 1 月 20 日，国家能源局统计数据显示，我国 2021 年新增光伏发电并网装机容量约 53GW， 同比增长 10%。 其中分布式光伏新增约 29GW， 同比增长 87%。分布式光伏新增装机容量约占全部新增光伏发电装机的 55%，历史上首次突破 50%， 光伏发电集中式与分布式并举的发展趋势明显。新增分布式光伏中，户用光伏 2021 年约21.5GW，占新增分布式光伏比例高达 74%。
　　【 宁德时代 EVOGO 适配全球 80%电车 换电模式或成行业共识】 1 月 18 日， 宁德时代全资子公司时代电服推出换电品牌 EVOGO，单块电池可提供 200 公里左右的续航，并可适配全球 80%已经上市以及未来 3 年要上市的纯电平台开发的车型。
　　【重要公告】 当升科技：预计 2021 年归母净利润 10-10.5 亿， 同比增长159.81%-172.80%。天赐材料：预计 2021 年归母净利润 21-23 亿，同比增长294.09%-331.62%。 壹石通：预计 2021 年归母净利润 1-1.1 亿，同比增长121.78%-143.96%。 天合光能：预计 2021 年归母净利润 17.2-20.5 亿，同比增长 39.92%-66.76%。 金博股份：预计 2021 年归母净利润 4.90-5.06 亿，同比增长 190.67%-200.16%。
　　【 磷酸铁锂价格随锂盐价格上行】 【钴】 上海有色网数据， 1 月 21 日，国内电解钴主流报价 49.8-50.2 万元/吨， 均价较上周持平。 硫酸钴报 10.4-10.5 万元/吨，均价较上周上涨 0.02 万元/吨。 四氧化三钴报 40.6-41 万元/吨， 均价较上周上涨0.50 万元/吨。 钴方面，国内电解钴下游企业备库已经完成，企业多以观望为主，原料短缺及市场现货量少将共同成为电钴价格维持高位的支撑。钴盐成交较上周增加。除企业年前补库外，下游电池厂近期需求增加，市场活跃度小幅提升。后市预期或因成本提升及采购增量，价格将继续小幅上行。 【锂】 上海有色网数据，1 月 21 日，金属锂报价 184-189 万元/吨，均价较上周上涨 26 万元/吨。 电池级碳酸锂主流价报 34.5-35.3 万元/吨， 均价较上周上涨 2.3 万元/吨。 电池级氢氧化锂（粗颗粒） 报价 29.2-30.1 万元/吨， 均价较上周上涨 2.2 万元/吨。 1 月，在部分锂盐企业检修导致供给减量的情况下， 碳酸锂市场一货难求。 1 月在高镍电池冲量影响下，材料对电池级氢氧化锂需求明显上涨，市场出现缺口，价格上行。【三元材料】上海有色网数据， 1 月 21 日，三元材料 （ 523 型）主流价为 26.8-27.6万元/吨， 均价较上周上涨 0.55 万元/吨。三元前驱体（ 523 型） 报价为 12.9-13.2万元/吨，均价较上周持平。 供应端，部分中小厂的开工率小幅降低，延迟交单及提前放假，三元材料供应量或出现小幅下滑。市场目前仍以询单为主，成交及活跃度较低。后市预期三元材料价格仍将跟随成本继续上涨。 【 磷酸铁锂正极】 上海有色网数据， 1 月 21 日， 磷酸铁锂（动力型）价格为 12.2-12.7 万元/吨，均价较上周上涨 1 万元/吨。磷酸铁锂(储能型)价格为 11.7-12.1 万元/吨，均价较上周上涨 1 万元/吨。 供应端，锂盐采购困难，多家铁锂大厂出现供应短缺现象，少数厂家不得已选择部分减产。需求端，当前多数终端企业已完成春节前备货，但仍有零单陆续签订，预计后市铁锂价格仍将随锂盐价格上行。 重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。
　　 【 上游供应价格飙涨 组件价格暂时维稳】 PVInfoLink 数据， 1 月 19 日， 【硅料】多晶硅致密料主流报价 23.4 万元/吨， 均价较上周上涨 1.7%。 供应方面，全球硅料产量月度环比增加，但是增幅仍然有限。尽管期初存在一定规模的硅料库存水平，但是相比需求端的产能增加，供应能力仍显困顿。 【硅片】 单晶硅片 166mm主流报价 5.150 元/pc，均价较上周上涨 4.0%。 单晶硅片 182mm 主流报价 6.150元/pc，均价较上周上涨 5.1%。 单晶硅片 210mm 主流报价 8.100 元/pc，均价较上周上涨 5.2%。 供应方面，单晶硅片整体库存加速出清、然而单晶硅片当前的供应通道尚未得到大幅扩充，实际产量增加和释放需要一个爬坡过程，不巧遭遇青海地震灾害对拉晶区域不同程度的影响。需求方面，电池对硅片的需求正在触底回弹，叠加春节假期期间备货需求，另外近期北方多地爆发的疫情对物流造成的不良影响，造成短期的供应与需求关系再次形成错配。 【电池片】 166mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.080 元/W， 均价较上周上涨 2.9%。 182mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.100 元/W，均价较上周上涨 1.9%。 210mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.060 元/W，均价较上周上涨 2.4%。 电池片价格随上游涨价而上涨， 然而组件端采购力度疲软，年节前电池端涨价动力恐怕有限。【 组件】 365-375/440-450W 单晶 PERC 组件主流报价 1.850 元/W， 均价较上周持平。 182mm 单晶 PERC 组件主流报价 1.880 元/W， 均价较上周持平。 组件端考量需求、终端接受度，价格尚未出现大幅调整。 【光伏玻璃】 3.2mm 镀膜主流报 25.0 元/m2， 均价较上周持平。 2.0mm 镀膜主流报价 19.2 元/m2， 均价较上周持平。 重点推荐：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源，建议积极关注：海优新材、东方日升、硅宝科技、美畅股份、联泓新科。
　　风险提示： 政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续