兴业证券-建筑装饰行业：本周新增专项债843.3亿元，中标金额环比上升17.55%-220123

1. 投资要点国家发改委召开新闻发布会，表示适当超前开展基础设施投资，加快推进“十四五”规划102项重大工程项目。

2. 1月18日，国家发展改革委召开1月新闻发布会。

3. 会议指出，一是适度超前开展基础设施投资。

4. 继续推进交通、能源、水利、农业、环保、物流等传统基础设施建设，加大5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设力度，促进传统基础设施数字化改造。

5. 加快推进保障性住房建设，抓好城市管道改造和建设，统筹推进城市内涝治理，加强“一老一小”、教育医疗、文化体育等社会民生领域建设。

6. 二是扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。

7. 三是着力扩大制造业有效投资。

8. 四是发挥中央预算内投资引导带动作用。

9. 五是进一步促进社会投资。

10. 目前，部分2022年专项债券额度已经提前下达地方，各地正在陆续组织发行。

11. 此外，去年发行的专项债券还有相当一部分资金结转到今年使用。

12. 推动这些专项债券资金尽快形成实物工作量，将对今年一季度和上半年投资增长起到重要的支撑作用。

13. 本周（1月15日-1月21日），全国31个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额1318.94亿元，环比上升17.55%。

14. 2021年1-12月同比分别为29.4%、257.0%、1.1%、-22.1%、-31.5%、8.8%、-13.2%、-11.9%、12.1%、10.3%、21.8%、-41.8%。

15. 2月在春节假期的影响下，增速仍高达257.0%，主要是去年2月受到复工推迟的影响，基数仅为1180亿元，3-5月增速明显回落，代表基建项目的投放速度放缓。

16. 6月增速明显回升，7-8月受到去年高基数影响，同比再度下滑，9-10月再度回升主要受吉林省中标千亿级大项目影响，11月最后一周北京中标金额高达千亿元，支撑整体增速，12月增速回落。

17. 分区域来看，2021年1-12月，辽宁、重庆、安徽中标金额增速居前三位，陕西、上海、天津居后三位。

18. PPP中标情况：本周（1月15日-1月21日）共计落地21个，项目金额477.40亿元，环比上升116.80%。

19. 2021年1-12月,全国PPP中标金额同比上升12.45%，1-12月同比分别变动70.30%、712.38%、73.34%、-39.45%、90.50%、79.94%、16.28%、38.37%、-51.20%、-31.63%、214.29%、-40.55%。

20. 从行业分类来看，交通类占比37.06%，市政类占比28.41%，合计全部项目的65.47%。

21. 从项目参与方的所有制来看，央企、地方国企合计占比78.97%，仍是PPP项目的主力。

22. 融资端：本周（1月15日-1月21日）新增专项债843.3亿元，新增一般债103亿元，新增再融资债券1014亿元。

23. 本周累计发行城投债463.10亿元，偿还额1064.52亿元，净融资额-601.42亿元。

24. 建筑上市公司重大订单情况：本周共有9家公司披露重大订单数据，中标金额合计111.24亿元，环比下降4.38%。

25. 已披露2021年11月中标数据的4家央企中标合计为5020亿元，同比上升6.9%。

26. 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转。