广发期货-股指期货日报：LPR调降如期落地，市场风格逐渐切换至大盘指数-220121

　　沪深三大指数全天整理为主，板块分化明显，以银行、保险为首的大蓝筹普遍走强，资金净流入明显。据保险资管人士透露，首次看到有机构大调仓，调仓方向是大蓝筹。上证指数收盘跌 0.09%报 3555.06 点，深证成指跌 0.06%报 14198.3 点，创业板指跌 0.32%报 3065.99 点，万得全 A 跌 0.53%； 盘面上，盐湖提锂、稀土、磷化工、网游、特高压、光伏、军工等热门板块带头调整。长春高新再度跌停，疫苗板块单边下行。金融、白酒、家电、农业板块走高。
　　期指方面， IF、 IH 股指期货小幅上涨， 其中 IF2201 上涨 0.96%， IH2201 上涨 1.52%， 而 IC2201 下跌0.62%。 IF、 IH 股指期货合约基差收敛， 其中 IF2201 由升水 8.02 点收敛至升水 1.09 点， IH2201 由升水 0.21点收敛至贴水 0.10 点， 而 IC2201 基差由升水 3.44 点走阔至升水 7.01 点。 IF、 IH 股指期货的持仓量和成交量均有所增加。 从席位持仓情况来看， IF、 IH、 IC 前二十席位分别减少了 1468 手、 减少了 1136 手、 减少了 1557手。 今日为 1 月合约交割日。
　　【消息面】
　　昨日 A 股市场整理为主。 两市上涨家数仅为 813 家，涨停家数为 48 家，上涨数量较前一交易日大幅下降，昨日赚钱效应极差。
　　LPR“降息”如期而至。 1 月 1 年期 LPR 报 3.7%，下调 10 个基点； 5 年期以上品种报 4.6%，下调 5 个基点。这也是时隔 21 个月 LPR 两个品种再现同步下调。中银证券全球首席经济学家管涛表示， LPR 利率如期下调，宣告全面降息的措施完全落地。这体现了央行认真贯彻落实中央经济工作会议对于稳增长政策靠前发力，跨周期与逆周期调控政策有机结合的要求。 美股方面， 美股高开低走，尾盘加速下跌，最终道指跌 0.89%报 34715.39 点，标普 500 指数跌 1.1%报 4482.73 点，纳指跌 1.3%报 14154.02 点。纳指创 2021 年 6 月下旬以来新低。 美债收益率全线走低， 5 年期美债收益率跌 7.38 个基点报 1.591%， 10 年期美债收益率跌 6.86 个基点报 1.81 个基点报 1.810%， 30 年期美债收益率跌 7.24 个基点报 2.121%。 消息面来看， 春节前流动性宽松，各板块估值中枢下移，为春节行情蓄势， 政策面宽松下金融、消费板块或迎来回暖， 消息面偏中性。
　　【资金面】
　　大市成交 1.13 万亿元。 北向资金大幅净买入超 125 亿元，刷新去年 12 月 9 日以来新高； 净卖出方面， 宁德时代、赣锋锂业、中国中免遭小幅净卖出。 从 A 股资金流向来看， 沪深 300、上证 50、中证 500 的资金净主动买入额分别为 323.13 亿， 142.00 亿， -47.22 亿， 资金面来看， 整体偏中性。
　　【操作建议】
　　从消息面偏中性与资金面偏中性来看， 2021 年底中央经济工作会议后， 央行下调 MLF 利率， LPR 跟随调整， 全面降息已完全落地，各板块估值中枢下移， 为春节行情蓄势，金融、地产等相关板块或将回暖， 节前建议关注 IF。