方正中期期货-股票期权及股指期权报告-220120

1. 【行情复盘】1月20日，沪深300指数涨0.9%，报4823.50；上证50指数涨1.46%，报3233.70。

2. 指数短期维持弱势。

3. 【重要资讯】国务院常务会议决定，在前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上，再延续涉及科技、就业创业、医疗、教育等11项税费优惠政策至2023年底。

4. 会议还署进一步加强下一阶段特别是春节期间煤电油气运保障和市场保供。

5. 北向资金大举净流入，全天单边净买入125.76亿元，刷新去年12月9日以来新高，同时也是连续5日净买入；其中，沪股通净买入78.37亿元，深股通净买入47.4亿元。

6. 1月20日，人民币兑美元中间价报6.3485，上调139点；上一交易日中间价6.3624，上一交易日官方收盘价6.3522，上日夜盘报收6.3447。

7. 人民币兑美元中间价创2018年5月来最高。

8. 【交易策略】股指短线回落。

9. 波动率略有回升，波动率后期有望维持震荡偏强的走势，中期以做多波动率策略为主，或者卖出远月认沽期权。

10. 推荐策略：300ETF期权：卖出2月认购期权5.0。

11. 股指期权：卖出2月5000认购期权。

12. 上证50ETF期权：卖出2月3.4认购期权。