方正中期期货-橡胶&20号胶日报-220120

1. 【行情复盘】期货市场：1月20日沪胶震荡整理，主力RU2205合约在14850-15090元波动，收盘略跌0.70%。

2. NR2204合约在12025-12245元波动，收盘下跌1.31%。

3. 【重要资讯】据隆众资讯统计，截至2022年1月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量29.86万吨，环比增加3.2%，终止连跌开始小幅累库，主因入库小增，出库小减。

4. 【交易策略】沪胶主力合约继续在15000元附近波动，原油价格创近年新高以及国内货币政策宽松对胶价有刺激作用。

5. 2021年12月国内汽车产量同比略增，好于预期。

6. 不过，国内天胶现货库存有见底迹象，去库存题材的影响力可能接近结束。

7. 还有，春节假期临近，轮胎企业开工逐渐下降。

8. 此外，东南亚地区未出现“拉尼娜”现象造成显著影响的迹象，全球天胶供应没有明显短缺的预期。

9. 胶价缺乏趋势性上涨的基础，或可尝试高位做空。