英大证券-金点电力能源晨报-2022年第14期--220121

　　能源行业事件分析
　　事件1：恩捷股份公告，公司控股子公司上海恩捷与中创新航（中航锂电）签订《2022年保供框架协议》，2022年度中创新航向上海恩捷采购不超过25亿元隔膜，中创新航支付1亿元预付款。
　　点评：全球新能源汽车热销的背景下，全球锂电隔膜供给与需求紧平衡，头部隔膜企业满产满销。据高工锂电不完全统计，2021年国内隔膜企业规划扩建产能（含涂覆产能）约220亿平方米，投资总金额超560亿元。隔膜扩产建设周期大致需要2-3年，预计全球隔膜维持至少2-3年的紧平衡。隔膜市场需求持续旺盛，建议关注隔膜龙头企业如恩捷股份、星源材质、中材科技、沧州明珠等。
　　事件2：统计，我国2021年新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦，连续9年稳居世界首位。截至2021年底，光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，突破3亿千瓦大关，连续7年稳居全球首位。
　　点评：根据能源数据，今年光伏装机53GW，相较于20年的48.2GW，增长10%；其中分布式光伏29GW，纳入国家财政补贴21.59GW，分布式光伏超过地面电站。今年受组件价格高企影响，地面电站开发受阻，预计2022年地面电站将恢复高速增长，大基地项目和整县推进分布式将推动国内光伏装机需求实现50%以上的增长。
　　2022年，随着第一批100GW风光大基地项目开工建设，我们预计2022年全国光伏装机容量将达到80GW。到2025年，新增光伏装机容量预计将达到90-110GW，“十四五”期间年均新增装机容量将达到70-90GW。