侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32140690 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

国金证券-龙磁科技-300835-业绩符合预期,产能稳步扩张-220120

上传日期:2022-01-21 08:44:00  研报作者:倪文祎  分享者:as948785226   收藏研报

【研究报告内容】


  龙磁科技(300835)
  事件
   公司 1 月 20 日晚发布 2021 年业绩预告,2021 年预计实现归母净利润 1.3亿元-1.4 亿元,同比增长 90.57%-105.23%;实现扣非归母净利润 1.21 亿元-1.33 亿元,同比增长 130.70%-154.63%。
  评论
   Q4 业绩符合预期。公司 2021 年 Q1-Q3 归母净利润 1.04 亿元,Q4 归母净利润 0.26 亿元-0.36 亿元,环比下降 14%-38%,主要原因系越南子公司由于疫情于 21 年 7 月停产,21 年 12 月已复产,目前经营正常。2021 年公司非经常性损益金额预计为 700 万元-950 万元,主要为政府补助。公司永磁铁氧体产品市场需求旺盛,募投 8000 吨产能逐步释放,产能利用率达到较高水平,预计 2021 年营收增长 38%,盈利能力提升。
  永磁产能逐步释放,扩产抢占市场份额。公司主要产品为高性能湿压磁瓦,属铁氧体永磁,是下游微特电机的核心部件。20 年 5 月募投 8000 吨高性能永磁铁氧体湿压磁瓦生产线项目目前已释放出部分产能,将于 22 年 2 月份完全达产,目前公司产能为 3.3 万吨/年,公司计划从 22 年开始每年新增 1万吨产能,24 年底实现 6 万吨产能,主要靠老线改造+新线投产。公司湿压磁瓦毛利率在行业排名前列,近年维持在 35%-40%左右。
  软磁一体化产业链布局,打造第二增长曲线。公司软磁项目于 20 年正式启动建设,从粉料制备,磁芯产品(金属磁粉芯,铁氧体粉芯)及器件产品(电感)全产业链同步推进。目前铁硅铝、铁硅金属粉芯年产能 2000 吨已投产;高频磁性器件(电感)一期年产能 1200 万只已投产,二期建设中,总规划电感器件年产能 5000 万只,规划高性能软磁铁氧体 6000 吨。21 年12 月,公司全资收购博微新磁,向片式电感及功率电子元器件等领域进一步延伸。
  盈利预测&投资建议
  预计 21-23 年公司归母净利润分别为 1.36 亿元、1.99 亿元、2.89 亿元,EPS 分别为 1.92 元、2.82 元、4.09 元,PE 分别为 40 倍、27 倍、19 倍。维持“买入”评级。
  风险提示
  下游需求波动风险;新产品开发风险;技术人员流失的风险等。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《国金证券-龙磁科技-300835-业绩符合预期,产能稳步扩张-220120.pdf》及国金证券相关公司调研研究报告,作者倪文祎研报及龙磁科技300835有色金属行业上市公司个股研报和股票分析报告。
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!