招商证券-新能源汽车赛道基金经理特色分析-东方基金李瑞：精耕深研捕捉高成长优质标的-220118

1. 李瑞，11年证券从业经验，4年公募投资经验，保持专注，在新能源、高端制造与汽车产业相关领域积累深厚。

2. 历史业绩优秀，投资方向覆盖新能源汽车全产业链，研究兼顾深度与广度，选股能力突出。

3. 基金经理：李瑞，11年证券从业经验，4年公募投资经验。

4. 入行便扎根新能源、高端制造与汽车相关产业，在能力圈内稳扎稳打，投资体系完善，历史业绩优秀。

5. 投资理念：坚持长期导向做研究，基于产业趋势和中长期的价值判断做投资，注重股票的盈利预测，依靠企业成长获取收益。

6. 多年的投资经历下形成了完整闭环的决策体系，专注在新能源、高端制造与汽车产业相关等领域；个股选择方面，尊重产业趋势，挖掘具有好生意、好商业模式和好团队的公司。

7. 业绩表现：李瑞目前在管1只基金，为东方新能源汽车主题，合计管理规模约201亿元（2021/9/30），自2018年6月21日起由李瑞管理至今，2020年以来渐入佳境，大幅跑赢市场指数，近2年超额收益达208%，在同类基金（偏股混合型基金）中排名前1%（6/882）。

8. 特色分析：筛选集中投资于新能源汽车产业链、管理时间较长的新能车赛道基金经理，从业绩表现、细分板块配置、风格偏好、重仓持股等多个角度出发，对比分析李瑞的特点所在：业绩分析：规模较大，近2年收益突出，同时具有一定的波动性；细分板块配置：全面覆盖新能车产业链，近2年平均配置比例高达95.95%，纯度最高，覆盖面最广，同时相对集中的投资于产业链中游的电池材料与动力电池环节；风格偏好：对估值有一定的容忍度，成长风格突出；重仓股：精选标的长期持有，较早布局新能源行业牛股，陪伴企业成长。

9. 对于一些当前持有基金数量较多、持仓普遍较重的新能源龙头标的，李瑞较早就进行了重仓，且长期持有，为组合贡献了较好的收益；业绩分解：在基础化工、有色金属、机械等行业选股能力突出。

10. 后市观点：李瑞认为新能源汽车行业进入了以加速和持续为特征的新阶段，在2022年相对看好的细分领域有电池、材料、整车和部分上游资源，除此之外还看好智能汽车相关领域的发展前景，认为自动驾驶商业化的落地将带来较好的投资机会。

11. 新发产品：东方汽车产业趋势（A类014560，C类014561）是由李瑞管理的新产品，发售日期为2022/1/14-2022/1/27。

12. 相比东方新能源汽车主题，新产品投资范围更广，将聚焦于汽车产业智能化与汽车软件。

13. 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。