“摘要:比上升13.2pct。12月宁德时代动力电池装机量14.6GWh,环比上升27.3%,占比55.6%,较11月环比上升0.4pct,位列第一,比亚迪、中航锂电随后。2021年磷酸铁锂以低成本优势打造更多爆款车型,有望持续推动产业链盈利改善。投资建议。重点关注电池环节宁德时代、亿纬锂能、国轩。” 1. 2021年新能源车产销同比大增约160%。 2. 1月13日中汽协发布12月新能源汽车产销量分别为51.8和53.1万辆,环比增长6.7%和11.1%,同比增长120.0%和113.9%。 3. 12月新能源汽车渗透率17.8%,和上月持平。 4. 2021年国内新能源汽车累计产销量分别为354.5万辆和352.1万辆,同比增长159.5%和157.5%。 5. 2022年新补贴政策有望放开补贴规模上限,我们预计2022年新能源汽车国内销量有望突破650万辆。 6. 欧洲八国年底冲量,美国2021年渗透率3.6%。 7. 据各国政府官网,欧洲八国12月新能源汽车注册量21.5万辆,环比上升21%,单月渗透率29.3%。 8. 据Marklines美国新能源汽车12月销量7.6万辆,同比增长75%,环比增长5%,渗透率5.4%,2021年销量65.2万辆,同比上升96.4%,渗透率3.6%,主要系特斯拉持续发力叠加野马Match-E、丰田RAV4、吉普Wrangler、大众ID.4等新车型周期启动所致。 9. 小鹏登顶国内新势力年度销量冠军。 10. 据乘联会,2021年12月特斯拉批发销量71092辆,环比上升34.5%,其中国内销量70847辆,环比提升123.3%,占新能源乘用车销量份额14.0%;国内新势力12月销量份额15.7%,较11月下降1.5pct。 11. 根据各公司披露12月数据,蔚来交付10489辆,环比下降3.6%;小鹏交付16000台,环比上升2.5%;理想ONE交付14087辆,环比上升4.5%;哪吒交付10127台,环比增长1.1%;零跑12月交付7807台,环比上升38.7%。 12. 2021年小鹏/蔚来/理想以销量98198/91429/90491辆把守本土新势力第一梯队。 13. 2021年磷酸铁锂渗透率51.7%,同比提升13.2pct。 14. 据中国汽车动力电池产业创新联盟,12月动力电池产量共计31.6GWh,其中三元电池和磷酸铁锂产量分别为11.4GWh和20.1GWh,环比上升10.1%和12.7%。 15. 动力电池装机量26.2GWh,同比增长102.4%,环比上升25.9%,其中磷酸铁锂装机量15.1GWh,环比上升30.1%,占比57.4%,单月装机量创历史新高。 16. 2021年磷酸铁锂渗透率达到51.7%,较2020年同比上升13.2pct。 17. 12月宁德时代动力电池装机量14.6GWh,环比上升27.3%,占比55.6%,较11月环比上升0.4pct,位列第一,比亚迪、中航锂电随后。 18. 2021年磷酸铁锂以低成本优势打造更多爆款车型,有望持续推动产业链盈利改善。 19. 投资建议。 20. 重点关注电池环节宁德时代、亿纬锂能、国轩高科,整车企业小鹏汽车、比亚迪,材料环节天赐材料、富临精工、德方纳米、永太科技、天华超净、嘉元科技、合纵科技、中核钛白、璞泰来、恩捷股份、精达股份、科达利等。 21. 风险提示。 22. 新能源汽车产销量不及预期;中游价格下跌超预期。
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