海通证券-社会服务行业：复盘2011-2021年海南离岛免税-220116

1. 本周看点：复盘2011-2021年海南离岛免税离岛免税政策多次调整，市场限制逐步放宽2011年4月，离岛免税试点，每人每年累计免税额度和单件商品免税额度均为5000元，覆盖18个品类2012年11月，两类限额均上调至8000元，增加3个品类2015年3月，增加17个免税品种类，放宽10种热销商品的单次购物限制2016年2月，上调每人每年累计免税额度至16000元，取消免税购物离岛次数限制2017年1月，将铁路离岛旅客纳入离岛免税政策适用对象范围2018年12月，上调每人每年累计免税额度至30000元2018年12月，将乘轮船离岛旅客纳入离岛免税政策适用对象范围2020年7月，上调每人每年累计免税额度至100000元，取消单件商品免税额度限制，免税商品品类增加至45种风险提示宏观经济下滑海外疫情扩散及输入风险居民消费力恢复不及预期。