信达证券-通信行业·产业追踪-44-：重视智能汽车、电力物联网、风电、智能制造板块投资机会-220115

1. 【周投资观点】：（1）根据中汽协数据，我国12月份新能源汽车产销量同比增长均超100%，传统车企与造车新势力表现均属亮眼，新能源汽车具备智能化发展基础，将大大推动智能汽车产业链发展，重视车载镜头、激光雷达、控制器、模组、连接器等细分行业投资机会。

2. 重点推荐：广和通、美格智能、移远通信、永新光学、科博达等产业链核心公司。

3. （2）双碳背景下，海风具备“空间大、确定性强”等属性，海缆作为海风产业链核心一环，竞争格局稳定、竞争壁垒较高、价格下探空间较小，同时深远海开发给海缆带来“量价齐升”新机遇，重点推荐：中天科技；重点关注：亨通光电等。

4. （3）以小牛、雅迪为代表的电动两轮车智能化提速，同时以Lime、Bird为代表的共享电动滑板车已基本全部实现智能化，重视电动两轮车智能化渗透率提升机遇。

5. 重点关注：移为通信等。

6. （4）国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，计划到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，其中千兆宽带用户数由2020年的640万户提升至6000万户，工业互联网平台应用普及率由2020年的14.7%提升至45%。

7. 我国制造业基础好，未来政企数字化水平有望进一步提升，智能制造/工业互联网市场发展空间广阔。

8. 重点推荐：宝信软件、中控技术、能科科技、赛意信息等。

9. （5）根据界面新闻，预期2022年电网投资有望达5012亿元，同比增长8.84%，创历史新高，电力物联网迎确定性发展机遇。

10. 重点推荐：映翰通；重点关注：威胜信息等。

11. （6）Aspeed12月份营收环比由负转正，环比增长22%，同比维持32%较高增速，重点关注云产业链回暖性投资机会。

12. ◆【产业动态&投资观点】：【新能源汽车】21年新能源汽车产销超预期，重视子行业投资机会。

13. 根据中汽协数据，我国12月份新能源汽车产量51.8万辆，环比增长13.3%，同比增长120.03%；销量达53.1万辆，环比增长18.04%，同比增长113.97%。

14. 1-12月累计产量达353.26万辆，同比增长169.67%，销量达350.73万辆，同比增长165.11%。

15. 全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，2022年国内新能源汽车累计销量有望超600万辆，市场渗透率达22%左右，国内新能源乘用车累计销量超550万辆，市场渗透率达25%左右。

16. 新能源汽车的快速发展有望进一步推动车载镜头、激光雷达、控制器、模组、连接器等行业发展。

17. 重点推荐：模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等，汽车控制器【科博达】等，车载镜头：【永新光学】、【水晶光电】；重点关注：激光雷达：【炬光科技】、【舜宇光学】、【联创电子】、【宇瞳光学】等；汽车连接器【电连技术】、【意华股份】、【永贵电器】、【瑞可达】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】；汽车控制器【和而泰】、【均胜电子】、【华阳集团】、【东软集团】等。

18. 【智能制造】国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，工业互联网受到重视，工信部公示2021年工业互联网试点示范项目名单，宝信软件、中控技术均上榜。

19. 2022年1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，计划到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，其中千兆宽带用户数由2020年的640万户提升至6000万户，工业互联网平台应用普及率由2020年的14.7%提升至45%。

20. 我国制造业基础好，未来政企数字化水平有望进一步提升，智能制造市场发展空间广阔。

21. 重点推荐：【宝信软件】、【中控技术】、【能科科技】、【赛意信息】、【紫光股份】、【中兴通讯】、等；重点关注：【金山办公】等。

22. 【物联网】国网电网投资创新高，电力物联网成长空间大；重视电动两轮车智能化时代投资机遇。

23. 根据界面新闻，1月13日，国家电网召开了年度工作会议，计划2022年电网投资达5012亿元，同比增长8.84%。

24. 电网投资结构不断优化，智能化占比和配网侧占比双提升，电力物联网公司有望率先受益；雅迪加大资金投入，参股芯片企业，加速产品智能化升级，电动两轮车智能化趋势成必然，未来成长空间大。

25. 重点推荐：【映翰通】（电力物联网配网智能化领航者）；重点关注：【移为通信】（电动两轮车智能化时代的车载终端龙头），【威胜信息】（能源物联网优质企业）。

26. 【板块走势】：本周（1.10-1.14），在申万一级行业中，通信（申万）指数下跌1.39%，在TMT板块中排名三，动态市盈率为38.77，在TMT板块中市盈率排名第二。

27. 陆股通净流入方面，流入前五包括中天科技（3630万股）、新华网（450万股）、东方国信（327万股）、英维克（266万股）、杰赛科技（218万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括工业富联（-3505万股）、海格通信（-1173万股）、拓邦股份（-1041万股）、光环新网（-874万股）、雷科防务（-868万股）。

28. ◆【本周重点】宝信软件、中天科技、广和通、移为通信、美格智能、永新光学、科博达、和而泰、映翰通、威胜信息、赛意信息、能科科技等。

29. ◆【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）；云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。

30. ◆风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。