华泰证券-金融行业周报-第二周-：银行业绩报喜，政策改革持续-220116

1. 本周观点：银行业绩报喜，政策改革持续上市银行21年业绩报喜，社融增速企稳，看好银行板块1月修复行情，把握优质个股良机。

2. 证监会启动货银对付改革，开年来交易额持续万亿以上，看好改革+流动性宽松预期下券商板块机会。

3. 建议长线资金加大保险配置。

4. 子行业观点1）银行：9家上市银行21年业绩喜人，社融增速企稳，当前板块估值处于低位，业绩催化+政策呵护+资金切换，看好银行板块1月修复行情，建议把握优质个股良机。

5. 2）证券：证监会启动货银对付改革，增强结算体系安全性，吸引境外资金进入中国市场，且降低结算备付金最低缴纳比例，提高资金使用效率。

6. 开年以来交易额持续万亿以上，继续看好改革+流动性宽松预期下板块机会。

7. 3）保险：寿险基本面尚未看到明确改善信号，财产险受车险景气度回升，有望维持上涨势头。

8. 建议长线资金抓住低估值机会，加大配置。

9. 重点公司及动态1）银行：推荐优质中小行，如招商银行等。

10. 2）证券：推荐龙头券商，如中信证券等；特色券商潜力标的。

11. 3）保险：推荐优秀龙头公司。

12. 风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。