侠盾研报网,专业研报大数据平台,收录各类研报、行业研报、券商研报、股票分析报告、行业研究报告等,已收录投研文档共计 32139956 份!
您当前的位置:首页 > 研报 > 公司调研 > 研报详情

开源证券-隆基股份-601012-公司信息更新报告:可转债募集发行,新建电池项目全面导入N型技术-220102

上传日期:2022-01-03 09:26:00  研报作者:刘强  分享者:bohaosong   收藏研报

【研究报告内容】


  隆基股份(601012)
  公司发布可转债募集书, 两大项目全面导入 N 型高效单晶电池成熟技术。
  公司 2021 年 12 月 31 日发布可转换公司债券募集说明书,计划募集资金 70 亿分别投资于年产 15GW 高效单晶电池项目、 年产 3GW 单晶电池制造项目及补充流动资金。 公告表明将全面导入公司自主研发的下一代 N 型高效单晶电池成熟技术, 将有效助力公司充分把握下一代高效电池技术变革趋势。 我们维持此前预期, 预计公司 2021-2023 年归母净利润为 116.12、 147.04、 188.55 亿元, EPS 为2.15、 2.72、 3.48 元,当前股价对应 PE 为 40.2、 31.7、 24.7 倍,维持“买入”评级。
   N 型电池技术发展潜力较大, 多重优势叠加持续降本带来市占率提升。
  目前市场主流 PECR 电池的量产转换效率已接近 24%的极限, 而 N 型单晶电池技术工艺流程简单, 量产效率可达 26%左右, 未来发展潜力较大,且具有双面率高、温度系数低、无光衰、弱光性能好、发电效益大等优势, 但目前其成本较高,如 HJT 电池的低温银浆单片耗量增至 223.3mg, 未来通过提升印刷技术、 提高主栅数量、降低栅线宽度等措施以降低银浆消耗量,将有效助力 N 型电池技术成为接力 PERC 技术后的下一代主流电池技术,市场份额也将逐步占据主导。
  N 型电池扩产弥补产能缺口,保障公司上下游一体化综合竞争优势。
  公司多年以来在 N 型高效电池上有成熟的技术储备, 电池研发成果屡次刷新世界纪录。 2021 年公司自有电池产能与组件产能持续不匹配, 产能年化缺口已达20.4GW, 且 CPIA 预计 2025 年 N 型高效电池市场需求将达到约 100GW,目前行业内 N 型高效电池产能较少,未来存在较大的需求缺口,公司基于自身技术优势, 持续保持高强度研发投入, 2021 年公司 P 型、 N 型单晶 TopCon 以及 N 型HJT 电池转换效率同时刷新三项世界纪录,此次积极布局 N 型高效电池产能项目可有效弥补产能缺口, 并进一步提升一体化竞争优势。
  风险提示: 光伏装机量不及预期, N 型技术推进不及预期, 行业政策变动, 光伏市场竞争加剧。
 报告详细内容请查阅原报告附件
侠盾智库研报网为您提供《开源证券-隆基股份-601012-公司信息更新报告:可转债募集发行,新建电池项目全面导入N型技术-220102.pdf》及开源证券相关公司调研研究报告,作者刘强研报及隆基股份601012电气设备行业上市公司个股研报和股票分析报告。
相关研报
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!