莫尼塔-先进制造行业光伏周报：硅料继续下行，12月开工率进一步恢复-211227

1. 硅料：上下游博弈气氛仍然浓烈，硅料价格连续三周下跌，至236元/kg。

2. 临近年底，有部分硅料长单落地,成交均价来到236元/kg；硅片企业保持较低的开工率，对于硅料价格进一步下跌也保持较强的预期，仍处于观望状态。

3. 硅料成交价格区间较大，主流成交价在225-240元/kg，225元/公斤上下本周长单已有成交；未来硅料价格会下跌到什么位置，市场仍在博弈之中。

4. 硅片：单晶M6/M10/G12硅片均价在4.90、5.70、8.00元/片左右，跟上周价格持平。

5. 硅片市场仍以去库存为主，随着单晶硅片库存的消耗，单晶硅片价格各尺寸均止跌企稳，166mm尺寸和182mm尺寸的低价区间甚至出现反弹；硅片环节去库存加速，以及硅料价格逐渐明晰，单晶硅片价格整体有望暂时持稳，下游电池环节对硅片的需求相较于前几周也开始略有起色。

6. 电池片：M6/M10/G12产品的主流成交价格分别为1.05元/W、1.08元/W、1.05/W左右。

7. 本周166和182电池片价格持平，210的成交价格单瓦则下降了3分钱；临近年底随着上游单晶硅片前期不断降价，近期逐步平稳甚至反弹，而同时在下游部分组件厂开始有年前备货需求的情况下，国内下游组件端对电池端需求相较于前期略有回暖，国内目前整体单晶电池厂开工生产水平相较于本月初的生产水平略有提升，但整体好转的情况仍不太明显，仍需对市场进一步观察。

8. 组件：本周组件价格微跌，M6/M10/G12产品的主流成交价格分别为1.90元/W、1.93元/W、1.93/W左右。

9. 接近年末尾声，国内市场除了部分地区部分布式项目仍在“抢装”外基本已经处于“停歇”中，在国内市场需求暂无明显起色，成交低迷的情况下国内组件价格也小幅下跌。

10. 随着近期光伏产业链各环节价格的下降，有部分电站项目有望年后（或春节后）启动开工，且市场经过近一段整体低开工率，出库存等动作后，国内部分组件大厂计划开始上调开工率以进行组件备货，而国内中小组件厂商整体仍然呈现着两极分化的态势。

11. 目前国内新订单的洽谈主流尺寸主流价格维持在1.8-1.9元/W。

12. 辅材：本周辅材价格与上周持平。

13. 本周3.2mm光伏玻璃维持26元/平米，2.0mm光伏玻璃均价维持20平米；EVA胶膜维持15.5元/平米，POE胶膜维持17元/平米，与上周价格持平。

14. 尽管主链价格出现较大幅度下调，下游“买涨不买跌”延续，组件需求不振致使辅材价格并未出现明显回暖迹象。

15. 从原材料来看，纯碱价格走势乏力，企业库存持续增加，本周库存为171.47万吨，环比增加10.58万吨；本周EVA光伏料仍然受到组件出货不振影响，价格下跌至23000元/吨。

16. EVA粒子价格下跌有利于缓解胶膜企业成本压力，但考虑到2022年光伏装机量有望达到220GW，EVA粒子仍然是较为紧缺的一环。

17. 风险提示：光伏装机不达预期；国内外光伏产业政策变化；竞争格局恶化。