中信证券-计算机行业“智能网联”系列报告17：AIoT时代的智慧城市跃迁-211216

1. 智慧城市需求背景：新技术的发展促使智慧城市的定义范畴逐步扩大，更聚焦的城市连接，覆盖更多的行业和产业，智慧城市逐步由科技型智慧城市演进到人文型智慧城市群。

2. 智慧城市始于美国，盛于中国，中国目前试点数量占全球的48%。

3. 随着城镇化与城镇人口占比的提升、技术进步带来城市新的管理要求，预计智慧城市将打开万亿级的市场规模。

4. 智慧城市商业模式：智慧城市的商业场景主要面向社会治理、市民服务、产业经济，相较此前对安防等社会治理领域的关注，产业经济的发展愈发被重视，以AI四小龙为代表的越来越多的高科技公司将智慧城市产业经济作为自身发展方向。

5. 智慧城市具备“感知、连接、智能”的“3i”特征，映射了“云、边、端”三大场景，对应了“基础设施、智能中枢、智慧应用”三大建设内容。

6. 智慧城市技术赋能：智慧城市发展阶段的变化主要由技术所驱动，技术升级带来城市管理升级。

7. 通过技术可将智慧城市发展划分为四个阶段，由传统宽带、无线通信等信息技术驱动的信息化阶段，由RFID、LTE、云计算等技术驱动的数字化阶段，由5G、大数据、人工智能等技术驱动的智能化阶段，由数字孪生等技术驱动的智慧化阶段。

8. 目前国内行业正经历数字化中从智能化向智慧化阶段的跃迁，大数据和AI技术对数据分析的赋能将显著孕育具备行业提效作用的新业务形态。

9. 投资建议：大数据、AI等新技术赋能下，智慧城市的定义范畴扩大，业务场景增多，行业蓝海正加速打开。

10. 高科技公司不断将智慧城市产业经济作为自身发展方向，对智慧城市应用投入加大，行业不断涌现出新的业态和商机。

11. 建议关注传统智慧城市安防龙头公司与新入局智慧城市的新科技类公司。

12. 风险提示：1、智慧城市预算支出不及预期；2、新技术的应用场景拓展不及预期。