国泰君安-C泽宇-301179-一站式智能电网信息化服务商，积极布局新能源-211212

1. 本报告导读：公司提供一站式智能电网综合服务，在手订单充足，设立子公司积极布局新能源，发展前景值得期待。

2. 投资要点：首次覆盖，给予增持评级。

3. 预计公司2021-2023年EPS分别为1.53/2.11/2.87元，给予目标价84.24元，对应2022年40倍PE。

4. 公司是一家专注于电力信息化业务的一站式智能电网综合服务商，把握电网智能化大趋势，未来发展将超预期。

5. 公司以提供电力信息系统整体解决方案为导向，包含电力咨询设计、系统集成、工程施工及运维的一站式智能电网综合服务商。

6. 公司服务及方案广泛应用于电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度等环节。

7. 公司业绩持续高速增长。

8. 公司2018-2020年实现收入3.11/4.55/5.84亿元，同比增速13.90%/46.10%/28.38%。

9. 实现归母净利润0.60/1.09/1.55亿元，同比增速9.47%/83.01%/42.70%。

10. 根据公司招股说明书披露，截止2021年9月30日，公司在手订单达到12.83亿元，充分保证了业绩持续高增长。

11. 布局新能源，符合时代趋势。

12. 2021年12月10日，公司第一届董事会第二十次会议决议，审议通过《关于投资设立全资子公司的议案》。

13. 在“双碳目标”和“数字革命”的背景之下，为了顺应新能源行业的需求增长；完善公司产业布局，满足日益增长的市场需求。

14. 公司董事会同意在江苏省南通市以自有资金出资人民币2亿元设立全资子公司江苏泽宇智能新能源有限公司。

15. 风险提示：行业发展不及预期风险，疫情反复影响项目进度风险。