华安期货-油脂油料周报：利空云集，油脂下跌-211210

　　投资策略建议：
　　豆油，本周下跌。由于疫情导致运输燃料需求遭受打击，周二美国政府调低了生物燃料强制掺混率，消息令美豆油大幅下挫，也带动植物油市场集体走低。虽然之后的USDA十二月供需报告调低了全球大豆产量预估，但CBOT大豆的上涨并未给豆油提供有力支撑，而是跟随利空的MPOB月报继续走低。当前国内豆油库存不高，处于过去五年同期低位，而节日备货即将到来，需求或好转，关注外盘植物油走势。
　　棕榈油，本周下跌。MPOB月报公布11月底马棕油库存环比下降0.96%至182万吨，高于市场预期，而出口增幅仅为3.3%，远低于市场预期。当前东南亚棕榈油进入减产周期，但随着疫情再次反复，马来西亚劳动力引进的问题还有待观察，供应并不宽松，棕榈油下方空间有限。菜油，本周先扬后抑。菜油需求好转，但高价抑制下游采购意愿，而国内目前菜油库存较低，较为抗跌。在全球菜籽减产的背景下，菜油价格仍有一定支撑。
　　下周关注:
　　1.美豆周度出口报告
　　2.马来西亚棕榈油出口、产量数据