上海证券-2021年10月对冲基金报告：10月私募业绩弱于市场指数，股票多头收益最佳-211130

1. 10月私募业绩弱于市场指数，股票多头收益最佳受今年疫情影响，股票市场反复震荡。

2. 12898只（据朝阳永续不完全统计，截至2021年10月末）具有连续一年以上净值数据的非结构化私募产品当月平均收益率为0.32%，其中实现正收益的产品数量为6631只，占比为51.41%，整体表现弱于市场指数。

3. 分策略来看，10月各策略产品表现有人欢喜有人忧。

4. 其中,股票多头、套利策略与债券基金表现靠前，定向增发、股票多空与股票市场中性表现靠后。

5. 当月,股票多头8985只产品全月平均表现0.53%，收益率分布区间为-67.83%至73.19%，较9月份收益表现有所提升。

6. 债券基金整体走势略弱于基础市场。

7. 过去一年定向增发表现最佳从过去12个月的收益水平来看，12898只私募基金平均收益率为16.98%。

8. 近12个月以来，所有策略产品平均收益均录得正值。

9. 其中，定向增发与管理期货涨幅靠前。

10. 业绩垫底的为债券基金与股票市场中性，过去12个月收益率分别为8.45%和8.91%。

11. 行业数据：管理规模持续增长，10月发行有所回落根据基金业协会公布的数据，截至2021年10月底，已登记的私募证券管理人为9007家，较前期增加管理人28家；管理基金数量为73261只，较上月增加1360只，平均单位管理人管理的基金数量扩大至8.13只；管理规模为6.0805万亿元，较上月增加4906亿元。

12. 剔除结构化产品后可以看到，10月份私募证券投资产品发行量较9月有所下降，共计发行2169只,与去年同期比较上升26.55%。

13. 新发行的私募产品中，股票多头发行数量依然占据绝对优势，占比约为82%，之后依次为多策略和债券基金。

14. 上海证券私募基金评价体系上海证券提出以波动率作为分类标准，根据私募产品在评价区间内的年化波动率将其分为高波动、较高波动、中等波动、较低波动和低波动五大类，然后在不同的波动类别中对该类别内的产品进行比较。

15. 以运作满3年1个月且具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金为样本。

16. 从最近一年的累积收益率来看，高波动产品表现最佳，平均收益率为29.91%。

17. 低波动产品表现最差，最近一年的平均累计收益率为7.14%。

18. 在震荡上行市场中，高波动产品给投资者带来了超额补偿，而低波动产品收益表现较弱。

19. 但在市场表现比较差的时候，低波动产品收益比较平稳，相比高波动产品可以更好抗住风险。

20. 市场信息金融领域重大创新！第二个私募股权和创业投资份额转让试点花落上海，让“募投管退”效率更提升。