川财证券-研究所晨报-211130

　　宏观：
　　11月29日晚，四川省人民政府官网印发《成都都市圈发展规划》。规划提出，2025年,成都都市圈经济总量突破3.3万亿元,城乡居民人均可支配收入接近东部发达地区水平，常住人口城镇化率达75%，基本建成空间结构清晰、城市功能互补、要素流动有序、产业分工协作、交通往来顺畅、公共服务均衡、环境和谐宜居的现代化都市圈。
　　科技：
　　近日，广东云浮凤凰广场特斯拉超级充电站完成上线，标志着广东省际干线特斯拉超级充电网络拼图已完成。至此，特斯拉初步形成以广深枢纽为中心，连通粤东西北，辐射华东、华中、西南地区的放射性充电网络格局。截至目前，特斯拉在中国大陆已开放超1000座超级充电站、超8000个超级充电桩，超700座目的地充电站，超1750个目的地充电桩，全面覆盖360多座城市。充电桩行业在十四五期间将加速发展，赛道空间巨大，估值有望继续提升。我们建议重点关注未来充电桩产业链相关投资机会，相关标的特锐德和和顺电气等。
　　策略：
　　上周市场涨幅居前的行业更多偏向于估值合理、前期涨幅较小的方向，如我们近期提到的智能电网方向，本周随着《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》的出台，板块整体表现较好。而宏观层面，鲍威尔上台后，在海外通胀高企背景下，市场预期加息进度存在提前的可能，叠加新冠疫情担忧推升避险情绪，短期建议更多关注估值合理、涨幅较小的方向，例如：绿电产业链智能电网方向、汽车零部件、医药生物、军工等。
　　海外：
　　周一，全球股市多数反弹，欧美股市集体上涨，大宗商品价格上涨，美油明年1月合约上涨2.8%。目前，部分奥密克戎新型变异毒株感染者仅出现轻微症状，Moderna表示针对奥密克戎的疫有效苗最快将在2022年初研发完毕，一定程度上缓解了市场的担忧情绪。现阶段，关于新型变异毒株的研究有限，但若疫情得不到有效控制，或加剧当前供应链中断的困境，明年全球经济复苏仍具有较大不确定性。
　　风险提示
　　宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷对行业的影响。