兴业证券-电子行业周报：2022年汽车芯片景气度持续向上，国内供应链有望实现份额提升-211128

1. 投资要点明年汽车芯片整体有望仍处于持续景气周期，以高压部分为例，在电动车快速渗透过程中，对于IGBT、SiC等需求量大幅提升，单车价值量较燃油车增加上千元。

2. 光伏、储能等绿色电源也成为高压功率芯片重要增长点。

3. 与此同时，车规级逻辑IC、MCU、晶体管和传感器等需求量也有明显增加，目前车规级信号类芯片、中低压mos也处于供不应求状态，行业龙头安森美产能明显吃紧。

4. 我们认为未来拥有产能弹性的车规芯片公司，将充分受益汽车电动化和电子化，实现份额持续提升。

5. 闻泰科技、韦尔股份、圣邦股份、三安光电、思瑞浦、艾为电子和士兰微等核心龙头深度受益。

6. 另外汽车电子化的零配件，比如PCB、显示器件和元器件等也将实现快速增长，建议关注世运电路、顺络电子、联创电子和国力股份等核心标的。

7. 另外我们再次重申对于晶圆代工产业链的看好，半导体设备和材料未来3-5年将确定性受益下游的扩产加速和国产化提升，细分行业的龙头迎来了确定性较高的国产化机会，建议关注北方华创、三环集团、盛美股份、芯源微、安集科技、雅克科技（化工组覆盖）、鼎龙股份、沪硅产业、江丰电子、华特气体（化工组覆盖）等细分领域龙头厂商。

8. 消费电子今年整体受到上游芯片缺货涨价影响，盈利受到压制，展望明后年这一因素有望得以缓解。

9. 整体盈利有望迎来修复，建议投资者关注拥有自己品牌渠道和新产品占比较高的公司，比如传音控股、瑞芯微、大族激光、欣旺达、安克创新、光峰科技、长盈精密、立讯精密、歌尔股份和东山精密等。

10. 风险提示：1、行业景气度下滑。

11. 2、行业制造管理成本上升。