“摘要:升。3、投资建议我们看好军工板块未来表现,建议重点关注以下两条主线:1)航空航天产业链:航发动力、中航沈飞、中航机电、中航电子、中航高科、中直股份、北摩高科、钢研高纳、西部超导、盟升电子;2)国防信息化:高德红外、航天宏图、国睿科技、七一二、紫光国微、中航光电、航天电器、振华科技、鸿远电子。” 1. 1、武器装备建设仍有加速需求,在“十三五”建设的新起点上将再上一个大台阶11月25日,在国防部例行记者会上,国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校答记者问中对“十三五”期间我军武器装备建设取得的成绩及主要特点进行了介绍:“十三五”时期,在党中央、中央军委和习总书记的坚强领导下,我军武器装备建设实现跨越式发展、取得历史性成就。 2. 吴谦大校答记者问中介绍道,全军将深入贯彻习总书记重要指示和决策部署,把握新时代武器装备建设历史方位,加快构建武器装备建设新发展格局,全力以赴加快武器装备现代化,在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。 3. 我们认为,从装备建设需求侧看,我军武器装备建设仍有加速需求。 4. “十三五”期间,我军装备建设在传统地面作战、近岸防御装备数量适度压缩,远海防卫、远程打击等新型装备加速发展,体现了我军装备建设的总体形态。 5. 建议关注航空航天产业链和国防信息化产业链。 6. 2、行业景气度自上而下传导,上游元器件订单环比有望提升从军工上市公司三季报看,2021年,军工行业实现了整体高景气。 7. 在军方需求的推动下,产品需求自下而上传递。 8. 上游元器件完成交货才能保证中游企业的生产,由于完整武器系统整体生产周期较长,军工行业表现出较为明显的景气度自上而下传导的特点。 9. 展望2022年,我军武器装备建设有加速需求,若行业高景气延续,由于景气度自上而下传导,上游元器件厂商首先获益,其订单环比有望提升。 10. 3、投资建议我们看好军工板块未来表现,建议重点关注以下两条主线:1)航空航天产业链:航发动力、中航沈飞、中航机电、中航电子、中航高科、中直股份、北摩高科、钢研高纳、西部超导、盟升电子;2)国防信息化:高德红外、航天宏图、国睿科技、七一二、紫光国微、中航光电、航天电器、振华科技、鸿远电子、宏达电子、火炬电子。 11. 风险提示:军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟;装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟;军品批量生产后价格降幅超出市场预期。
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