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宝城期货-动力煤价格有所上涨-211125

上传日期:2021-11-25 19:07:00  研报作者:能源研究小组  分享者:1318547810   收藏研报

【研究报告内容】


  行情展望:
  利多因素
  1. 今年冬季发生拉尼娜现象概率较大, 因此存在冷冬预期;
  2. 水电替代作用较弱;
  3. 未来几天将有冷空气, 民用用电需求预计将有所上升;
  利空因素
  1. 全国动力煤日产量处于近年来高位, 近期日产量已超过 1200 万吨;
  2. 电厂存煤突破 1.43 亿吨, 可用 23 天, 超过往年平均水平, 近一个月以来电厂累库幅度较大;
  3. 鄂尔多斯煤炭日产量达 265 万吨;
  主导逻辑
  在动力煤供应方面, 目前全国动力煤日产量处于高位, 且随着各项保供政策加速落地, 预计产量仍将继续上升。 需求方面, 能耗双控政策的实施对工业用电量将形成一定的制约。 未来几天将有冷空气, 民用用电需求预计将有所上升。 库存方面, 近十天来环渤海港口大幅累库, 而近一个月以来下游电厂累库同样较为明显, 目前电厂存煤已突破 1.43 亿吨, 可用 23 天, 超过常年水平。 期货贴水现货。 总体而言, 建议观望。 关注政策面风险。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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