招商证券-传媒互联网行业事件影响点评：B站国创动画作品发布会多款IP新作值得期待-211122

1. 事件：11月20日，哔哩哔哩举办了“2021-2022B站国创动画作品发布会”，推出B站“幻想之章”、“长歌之章”、“愉悦之章”、“传说之章”、5部重磅发布作品以及11部尚处于“催更”阶段的作品等共51部动画作品新内容，并启动“寻光”计划，挖掘与扶持更多国产动画创作者。

2. 发布会尾声，哔哩哔哩宣布将有妖气漫画全面并入哔哩哔哩内容体系，并对旗下《十万个冷笑话》《镇魂街》等IP进行持续性改编和开发。

3. 评论：1、爆款IP和经典续集并驾齐驱，营收有望显著提高发布会上哔哩哔哩推出了51部新动画作品，种类和数量均比历年发布会有所提高。

4. 其中包括《三体》动画、《时光代理人》第二季、《天官赐福》第二季等备受瞩目的期待之作。

5. 《三体》在11月20日发布的全新PV在一天之内播放量已经多达2900万。

6. 此外，哔哩哔哩加码经典IP动画化，如曾在《知音漫客》排名人气第一的著名国漫《偷星九月天》以及大热游戏IP《仙剑奇侠传4》。

7. 爆款IP和经典续集并驾齐驱，内容精彩制作精良，B站未来营收有望显著提高。

8. 2、多题材覆盖实现内容破圈，用户增长空间广阔B站副董事长兼COO在发布会上表示，目前B站国创的累计观看人数已突破3.4亿，观看时长突破19.2亿小时，年平均增长率达到40%，用户互动总数达到20亿；国创的会员收入在过去四年，CAGR超过120%，用户付费率的增速超过番剧。

9. 值得注意的是社会题材作品《时光代理人》的付费用户里，有42%的用户是非典型的动画用户，说明动画题材的创新有助于拓宽用户覆盖面。

10. 哔哩哔哩新发布的片单涵盖社会、运动、美术、悬疑题材，有助于实现内容破圈吸引不同偏好的用户，从而实现用户进一步增长。

11. 3、实施“寻光”计划与收购有妖气，保证内容核心竞争力发布会上，哔哩哔哩推出“寻光”计划以扶持原创动画人，具体可分为面向非专业动画爱好者的“原始计划”，面向动画专业在校生的“小宇宙计划”以及面向专业团队的“胶囊计划”；同时宣布收购中国唯一且最大的纯原创漫画平台——有妖气，并将对有妖气旗下《十万个冷笑话》《镇魂街》等IP进行持续性“漫改国创”和开发。

12. “寻光”计划和有妖气加持之下，哔哩哔哩国创能够保证持续的内容供给以及上乘的制作质量，保证核心竞争力以达到内容生态的持续繁荣。

13. 4、内容创新，驱动国创文化出海2021年，Netflix、Funimation、SonyMusicSolutions等公司首次采购了哔哩哔哩出品的《天官赐福》、《时光代理人》等作品的海外版权。

14. 哔哩哔哩的国创作品不局限于“中国神话”此固有题材，对于海外观众而言接受度以及认同感更高，有望打破国创动画出海受限于文化隔阂的固有格局。

15. 风险提示：互联网行业监管风险；行业竞争加剧风险；商业化进展和经营发展不及预期。