长城证券-月度行业量化配置报告-211026

1. 基于前期《行业轮动方法总结与研究》报告中的研究成果进行行业轮动的模拟投资，每月选出6个中信一级行业进行等权配置模拟投资组合。

2. 2020年年初至2021年10月，该模拟组合已经获得46.64%的总收益，明显好于同期沪深300和中证500指数，波动率与沪深300和中证500几乎持平，回撤明显小于沪深300和中证500。

3. 由月度数据来看行业轮动策略以59.09%的比例战胜沪深300，以72.73%的比例战胜中证500。

4. 上月推荐行业的平均收益率明显低于沪深300和中证500，推荐的ETF组合收益为-2.91%。

5. 下个月的行业配置建议选择农林牧渔、有色金属、食品饮料、汽车、电力设备及新能源、家电对应的行业ETF产品。

6. 风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等。