天风证券-计算机行业：顶层强调科技安全，利好行业信创与网络安全-211120

1. 行业观点及重点推荐11月18日，习近平主持召开中共中央政治局会议，审议《国家安全战略》等重要文件，会议强调“要强化科技自立自强作为国家安全和发展的战略支撑作用”，“必须牢固树立总体国家安全观”，“确保粮食安全、能源矿产安全、重要基础设施安全，加强海外利益安全保护”，“加快提升生物安全、网络安全、数据安全、人工智能安全等领域的治理能力”，利好信创与网络安全。

2. 信创：2021年以来，习近平总书记、国务院等已在多次在讲话和文件中提到“核心技术攻坚”、“科技自强自立”。

3. 我们认为，自主与安全是信创产业核心逻辑，以党政和重点行业市场为根基，提升国产基础软硬件产品，培育成熟配套生态，2022年信创市场尤其是行业信创市场仍将加速释放。

4. 1、产品层面，快速从“可用”到“好用”过渡。

5. 信创市场的应用给相关产品带来快速迭代机遇，“好用”的国产基础软硬件已出现。

6. 2、生态层面，信创生态走向成熟。

7. 基础软硬件产品是信创基石，目前国产基础软件与基础硬件、应用软件与基础软件之间已经进行深度适配，向面向各个行业的企业应用和解决方案提供支撑。

8. 3、业绩层面，信创公司业绩加速释放。

9. 2020年开始信创相关公司业绩爆发，2021年继续加速。

10. 飞腾2021H1营收11.83亿元，同比增长250%。

11. 麒麟软件2021H1营收5.15亿元，同比增长472%。

12. 4、市场层面，2021年是行业信创元年，预计2022年将继续加速。

13. 我们认为，相比党政信创，行业信创空间更大，且更遵循市场化原则，预计2022年市场将加速释放，尤其关注金融领域信创。

14. 网络安全：伴随近期《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》的发布，我们看到对于数据安全的要求开始上升到“数据安全治理”的高度，即围绕数据要素流动的全生命周期构建安全体系。

15. 根据元起资本预测，未来的数据安全产品方面将发生三大变化：1）从围绕系统变为进入系统；2）从动作监控变为过程治理；3）从静态控制变成动态控制。

16. 数据安全治理或将以数据安全治理平台的形式对不同场景下的数据进行统一梳理与管控。

17. 展望未来，我们看好数据安全治理平台的潜在增量空间以及对传统数据安全产品需求的拉动作用，同时我们也期待数据安全治理推动安全行业进一步向服务化与SaaS化模式的演进。

18. 推荐及建议关注标的：信创：东方通、景嘉微、中国长城、中望软件、金山办公、中科曙光，长亮科技、顶点软件、信安世纪、青云科技，建议关注：中国软件、诚迈科技、宝兰德等。

19. 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、奇安信、信安世纪、格尔软件，建议关注：卫士通、中孚信息、天融信、数字认证等。

20. 市场及板块走势回顾上周，计算机板块下跌了0.03%，同期创业板指下跌了0.33%，沪深300上涨了0.03%，板块跑输大盘。

21. 风险提示：宏观经济不景气，板块政策发生重大变化，国际环境发生重大变化。