方正证券-计算机行业：《网络数据安全管理条例》发布，产业逻辑加速落地-211114

1. 事件：11月14日，为落实《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》等法律中关于数据安全管理的规定，规范网络数据处理活动，保护个人、组织在网络空间的合法权益，维护国家安全和公共利益，根据国务院2021年立法计划，国家互联网信息办公室发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》。

2. 《网络数据安全管理条例》是《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》中关于数据安全管理内容的实际落地，相较三大法律，《网络数据安全管理条例》具备更强的操作性，对于推动数据安全产业快速发展有着非常重要的意义。

3. 其中，《数据安全法》作为我国第一部数据安全的专门立法，在今年9月1日正式实施之后，《网络数据安全管理条例》作为配套细则也迅速落地。

4. 在一系列政策驱动下，未来各监管部门将加大对数据安全的监管，其中包括国家数据分类分级保护制度的建立，各地区、各部门也将按照国家数据分类分级要求，对本地区、本部门以及相关行业、领域的数据进行分类分级管理。

5. 可预见到未来几年政企用户在数据分级、数据治理，以及数据全流程管理、数据保护体系的建设将成为网络安全支出和预算的重点。

6. 《网络数据安全管理条例》不仅针对数据收集、处置、存储、流转等方面的内容做出了非常细致的规定，同时也明确了相应的法律责任。

7. 《网络数据安全管理条例》包含的内容非常丰富，共有九章七十五条细则，除了“总则”、“一般规定”、“法律责任”、“附则”之外，其余五个章节主要围绕“个人信息保护”、“重要数据安全”、“数据跨境安全管理”、“互联网平台运营者义务”、“监督管理”五个方面的内容展开。

8. 同时，针对相关违规行为，条例给出了非常清晰且严格的处罚规定，有利于后续数据安全相关政策的落地。

9. 对网络安全产业的影响，我们认为主要体现在以下两个层面：一是从行业层面看，今年乃至于明后几年，数据安全将成为网络行业景气度最高的赛道。

10. 且从国家对数据安全的重视程度和政策出台的频率来看，未来将会有相关政策的持续落地，产业提速将成为大概率事件。

11. 无论是数据安全整体解决方案，还是数据防泄漏、APP隐私合规、大数据交易沙箱、数据信托等细分赛道均存在较大的机会；二是从厂商角度看，由于数据安全涉及的内容更加体系化，因此相较此前等保2.0等政策推动了许多用户于对单点技术单点产品的采购，数据安全将更加利好具备较强的数据安全顶层设计能力，以及能交付数据安全完整解决方案的头部厂商。

12. 同时，由于数据安全涉及到安全和信任问题，国资背景的安全厂商将具备明显优势。

13. 投资逻辑：我们看好在数据安全产业趋势下具备数据安全顶层设计能力的头部安全厂商，推荐奇安信、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、深信服、天融信、360、山石网科。

14. 风险提示：政策落地不及预期风险；行业竞争加剧的风险；业务推进不及预期。