国信证券-传媒互联网行业11月投资策略：Facebook更名Meta，关注元宇宙主题-211029

1. 10月与市场表现基本相当10份传媒（中信传媒指数，截至9月28日）板块下跌2.57%，跑输沪深300指数2.52个百分点，在中信一级30个行业中，传媒板块排名第18位，整体表现处于市场中下游。

2. 个股表现上新文化、联创股份、昂立教育、因赛集团、中广天泽等公司涨幅居前；上海钢联、鼎龙文化、数码视讯、盛通股份、美盛文化等跌幅居前。

3. Facebook更名Meta，关注元宇宙产业进展1）Facebook更名为Meta。

4. 10月29日Facebook创始人马克？扎克伯格周四在公司的Connect活动上宣布，公司将更名为Meta，公司股票代码将从12月1日起变更为“MVRS”。

5. Facebook未来将专注转向以虚拟现实为主的新兴计算平台；2）我们认为，作为更深入、更富多元的媒介形态，元宇宙若能持续推进将有望对对人类社会、经济等各个方面带来显著冲击与重塑，并将释放巨大商业价值；从硬件、基础设施到内容等均有望迎来全新的发展红利期。

6. 具备良好用户基础的互联网平台具备新世代的宇宙奇点；游戏产业有望迎来全新机遇，商业模式有望重塑；从估值体系上来看，Roblox的估值已经脱离了游戏公司的定位，而是将其对标头部互联网平台，对元宇宙前景给予了显著的估值溢价。

7. 关注超跌且具备主题催化的游戏板块，关注监管趋势1）游戏板块整体超跌且具备业绩拐点向上可能，元宇宙等概念有望提升板块估值中枢，推荐三七互娱、完美世界、吉比特、祖龙娱乐、心动公司、中手游等标的；2）把握调整后的行业龙头买入机会，视频推荐芒果超媒、bilibili及快手科技；SaaS推荐中国有赞、微盟集团；IP消费推荐泡泡马特、阅文集团。

8. 3）长期关注线下娱乐复苏进程，推荐电影（光线传媒、万达电影）、电视剧（华策影视）、电梯广告（分众传媒）；4）中长期从新生态、新科技落地角度，推荐IP运营（阅读推荐掌阅科技、阅文集团）、VR/元宇宙（顺网科技、Roblox）等方向；6）11月组合为三七互娱、完美世界、芒果超媒、星期六等。

9. 风险提示：业绩低于预期、监管政策风险等；。