银河证券-传媒互联网行业：字节调整组织架构，腾讯10月手游创历史新高-211107

1. 最新观点摘要1.字节调整组织架构，六大板块助力新发展2021年11月2日，字节跳动CEO梁汝波发部内部信宣布对公司组织框架进行调整，将业务重新梳理为六个业务板块：抖音、大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和TikTok，其中字节将头条、西瓜、搜索、百科以及国内垂直服务业务整合并入抖音板块，同时，员工发展部门的技能与职业培训职能，转型为职业教育业务，并入大力教育板块。

2. 2.腾讯游戏全球收入环比增长32%，创历史新高，11月5日，SensorTower公布了10月份中国手游发行商在全球AppStore和GooglePlay的收入排名，其中收入TOP3厂商是腾讯、网易、米哈游。

3. 腾讯旗下手游全球收入，按月收入增长32%，按年收入增长23.3%，打破历史纪录。

4. 一方面《王者荣耀》在10月推出了六周年庆典，10月在内地iOS预估收入达到3.2亿美元，创造了收入纪录。

5. 另外《英雄联盟手游》在内地推出后，同时登顶内地iOS手游下载榜榜首及iPhone手游畅销榜前三，10月全球预估收入达到1.08亿美元，按月环比增长17倍。

6. 行业配置观点我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的腾讯控股（0700.HK）、网易（09999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）、完美世界（02624.SZ）等。

7. 关注四季度营销旺季Q4将迎来“双十一”“双十二”等购物狂节，品牌促销投放有望扩大，我们建议重点关注具有业绩支撑的头部公司投资机会，建议关注：分众传媒（002027.SZ）、三人行（605168.SH）、蓝色光标（300058.SZ）。

8. 风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。