华创证券-新能源行业重大事项点评：人民银行推出碳减排支持工具，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术-211109

1. 事项：2021年11月8日，人民银行宣布创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，精准支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，撬动更多社会资金参与。

2. 评论：重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。

3. 具体而言，清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能(包括电化学储能)、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。

4. 节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。

5. 碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。

6. 初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”，重点支持正处于发展起步阶段，但促进碳减排的空间较大，给予一定的金融支持可以带来显著碳减排效应的行业。

7. 碳减排支持工具向金融机构提供资金采取“先贷后借”的直达机制。

8. 金融机构向重点领域发放碳减排贷款后，可向人民银行申请资金支持。

9. 人民银行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次。

10. 金融机构需向人民银行提供合格质押品。

11. 企业获得低成本资金和优惠利率融资，项目收益率提升，利好全产业链。

12. 央行此举是对于2021年4月15日在中国人民银行与国际货币基金组织联合召开的“绿色金融和气候政策”高级别研讨会上提到的央行为实现碳中和发挥积极作用具体措施的落实，是对于2021年《政府工作报告》提到的“实施金融支持绿色低碳发展专项政策，设立碳减排支持工具”的具体落实。

13. 企业获得低成本资金，和优惠利率融资，相应提高项目收益。

14. 投资建议：碳减排支持工具是央行支持双碳政策目标下的又一结构性货币政策工具，对于降低清洁能源领域企业贷款利率，使其获得低成本资金具有显著支持作用，利好全产业链。

15. 建议关注风电、光伏、储能相关标的：东方电缆、新强联、金雷股份、恒润股份、明阳智能、运达股份；隆基股份、通威股份、大全能源、阳光电源、晶澳科技、福斯特等。

16. 风险提示：政策落地不及预期、新能源装机不及预期、海外疫情持续延续。