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南华期货-关注基本面预期走向-211105

上传日期:2021-11-09 09:39:00  研报作者:翟帅男,高翔  分享者:qiguiwl   收藏研报

【研究报告内容】


  日内行情
  国债期货周五早盘高开,全天持续上行,大幅收涨。具体来看,十年期主力合约T2112上行0.39%,五年期主力合约TF2112上涨0.26%,两年期主力合约TS2112上涨0.11%。现券端方面,截至尾盘,10年期活跃券210009明下行2.75bp报2.89%,1年期现券210016下行1bp报2.29%。
  公开市场共2000亿逆回购到期,央行开展1000亿逆回购操作,当日净回笼资金1000亿元。资金利率整体上行但涨幅有限,银行间隔夜与7天期质押回购利率涨幅均在1bp左右,流动性保持充裕。盘前8点45分左右资金面情绪指数较前几日明显抬升,银行资金融出意愿不强,而公开市场操作公示以后,盘中情绪指数明显回落,央行加码对冲到期资金对于市场信心的提振可见一斑。
  本周央行用不断增加公开市场对冲规模的方式来应对总计1万亿的到期资金,仅管净回笼资金量依然不小,但其市场出的信号对于市场信号有着明显的提振作用。另一方面,从数据以及市场预期来看,限电限产对于基本面的压力并不算小,PMI超预期下行使得投资者再度关注经济失速下行的风险。而周三国常会上“面对经济新的下行压力,有效实施预调微调则使得避险情绪再度回升,经济预期下行也可能导致宽松预期的再次发酵,短期内需持续关注。
 报告详细内容请查阅原报告附件
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