中银国际期货-股指期货周报：美联储政策偏鸽，股指情绪上行-211105

　　一、 逻辑分析
　　本周股指整体较弱，上证 50 跌幅最大。近期量能延续万亿附近。北向资金本周共计净流入逾 44 亿元。行业方面，本周农林牧渔、 电子行业涨幅居前，休闲服务、钢铁行业跌幅居前。基差方面， IF 与 IH 的年化基差率基本维稳， IC 的年化基差率处于上行状态。 三季报披露完毕， 除了新能源这条有持续性的主线外，市场近期处于较迷茫状态，热点板块很难有持续性的良好表现。宏观面，经济数据持续不及预期，市场对货币宽松的预期提升，市场整体也难有显著的下跌行情。短期内预计以 500为代表的中小盘股可能会出现短期的反弹现象。但中期依旧以IF、 IH 占优。
　　二、 行情前瞻
　　下周预计权益市场将继续维持震荡行情， 市场主线依旧以热点炒作为主。在近期国内经济数据不断低于预期的背景下，后续关注下周公布的国内宏观数据。政策维稳的情况下， 中期内难有系统性风险。但同时增量资金有限，权益市场将延续结构性行情，难以普涨。
　　三、 操作建议
　　期指方面建议继续维持多空策略，轻仓 IH 多单并轻仓 IC 空单，可适当减少 IC 空单头寸
　　四、风险提示
　　国内经济超预期下行、疫情失控